全文可编辑内容-2026年汽车行业投资策略分析报告：客车扬帆出海、机器人蓄势待发.pptxVIP

证券研究报告客车扬帆出海、机器人蓄势待发2026年汽车行业年度投资策略2025年11月21日

摘要1、客车出口持续性强，全球行业扩张、中国竞争力提升?空间：全球客车总量趋势好、海外电动化程度低，2025年电车出口数据强。格局：中国企业市占率稳步提升，宇通客车在全球及欧洲大中客市场市占率已为双一。欧洲：24年末客车新能源渗透率16%，政策推动公交电动化持续；宇通实现领先，金龙汽车初获成效。建议关注：宇通客车*：出口大周期的领先者，盈利能力大幅提升。关注后续重要市场持续性、新市场开拓情况等。金龙汽车：新能源出口占比有望提升，分享行业红利。关注后续产品结构改善带来的盈利弹性。2、国内外机器人本体厂