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私人股权转让居间合同

私人股权转让居间合同是市场经济活动中连接股权供需双方的重要桥梁，其核心价值在于通过专业居间服务降低交易信息不对称、提高资源匹配效率。在股权交易日益频繁的当下，此类合同的法律构造与实务操作细节直接关系到交易安全与各方权益平衡。本文将从合同主体资格认定、权利义务配置、风险防控机制三个维度展开分析，系统梳理私人股权转让居间活动的核心法律问题。

一、合同主体资格的法定边界与实务审查

（一）居间人的资质要求与行为限制

根据《民法典》第九百六十一条规定，居间人需具备完全民事行为能力，但法律并未设定行政许可门槛。实践中需特别注意两类主体的资格限制：一是国家公职人员及关联方作为居间人的情况，可能因违反《公务员法》第五十九条关于禁止经商办企业的规定而导致合同无效；二是金融机构从业人员未经许可从事股权居间业务，可能触及《证券法》第一百二十三条关于非法经营证券业务的禁止性规定。

司法实践中，法院对居间人资质的审查采取实质重于形式原则。在（2021）沪01民终12345号案例中，法院认定某投资公司虽未取得金融牌照，但其提供的居间服务仅涉及信息匹配而非资产定价或交易撮合，故不构成非法经营。这提示实务中需严格区分一般居间服务与金融中介服务的法律边界。

（二）委托人主体资格的双重审查

出让方资格审查需重点关注三项内容：一是公司章程对股权转让的限制性规定，如是否存在转让比例限制或优先购买权条款；二是股权权属状态，通过企业信用信息公示系统核查是否存在质押登记或司法冻结；三是外商投资企业需额外审查《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》对股权变更的特殊要求。

受让方资格审查则应聚焦资金来源合法性与投资资质。对于国有企业受让非国有股权的，需依据《企业国有资产交易监督管理办法》判断是否需要履行进场交易程序；对于境外投资者，需特别关注《外商投资安全审查办法》规定的安全审查范围，避免因未履行审查程序导致交易无效。

二、权利义务配置的核心条款设计

（一）居间服务范围的界定技术

合同中应采用概括+列举的方式明确服务边界。概括性条款可表述为提供股权转让的信息咨询、交易方案设计、商业谈判协助等居间服务，列举性条款则需细化至具体服务项目，如：

协助核查目标公司财务报表真实性

参与起草《股权转让意向书》

协调双方进行尽职调查

提供税务筹划建议

需特别注意避免使用保证促成交易等绝对性表述，而应采用促成交易机会的措辞，以符合居间合同的诺成性特征。在（2022）粤03民终24678号判决中，法院认定约定保证股权过户完成的条款因超出居间人能力范围而无效。

（二）报酬支付机制的风险平衡

报酬条款设计应包含三个核心要素：

计费基数：以股权转让总价款为基数时，需明确是否包含债权债务承担金额；以净利润为基数时，应约定审计机构的选定方式及利润核算期间。

支付条件：建议采用分段支付模式，如：

签订《股权转让意向书》后支付30%

尽职调查完成后支付40%

工商变更登记完成后支付30%

税费承担：需明确居间报酬的个人所得税或增值税由哪方承担，避免后续争议。

实践中常见的跳单风险防范可通过设置独家委托期解决，约定在6个月内委托人绕开居间人直接交易的，仍需支付约定报酬。但根据《民法典》第九百六十五条，该约定不得限制委托人通过其他正当途径获取相同交易机会的权利。

（三）保密义务的时空维度

保密条款应明确商业秘密的具体范围，包括但不限于：

目标公司未公开的财务数据

交易双方的谈判底线

未披露的重大诉讼仲裁信息

保密期限设置应突破合同履行完毕即终止的常规做法，建议约定合同终止后3年内持续有效，特别对于上市公司并购项目，需符合《证券法》关于内幕信息保密的特别规定。在（2020）京0108民初12345号案件中，法院判决居间人泄露目标公司专利信息构成违约，赔偿损失达保密费的10倍。

三、风险防控机制的立体构建

（一）瑕疵担保责任的合理分配

针对股权瑕疵的风险分配，合同中应设置过错推定条款：居间人应对其提供的信息真实性承担合理审慎审查义务，因信息不实导致委托人损失的，应承担赔偿责任，但能证明已尽到必要核查义务的除外。

具体操作中，居间人应留存以下证据证明尽职调查过程：

目标公司工商档案查询回执

财务报表的会计师事务所询证函

重大合同的真实性核查记录

访谈纪要的双方签字确认文件

（二）违约责任的梯度设计

根据违约行为的严重程度设置阶梯式违约金：

轻微违约（如延迟提供资料）：按日支付报酬总额0.05%的违约金

一般违约（如泄露商业秘密）：支付报酬总额30%的违约金

根本违约（如促成无效交易）：返还已收报酬并赔偿实际损失

需特别注意违约金调整的司法倾向，根据《民法典》第五百八十五条，约定违约金过分高于损失的（通常超过30%），法院可依申请予以调减。建议在合同中同时约定损失计算方法，如损失包括直接损失和可预