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家用电器行业专题研究：铜价持续上涨，“铝代铜”话题再启.docx

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    行业报告|行业专题研究

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    家用电器

    证券研究报告

    2025年12月30日

    铜价持续上涨，“铝代铜”话题再启

    政策引领+成本催化，驱动行业集体行动

    截至2025年12月，LME铜价累计上涨约35%，而铜占空调原材料成本约21%，其波动对产业形成成本压力。与此同时，国家层面政策明确引导，工信部等十部

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