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内容目录
一、HNB已是海外烟草集团核心发展品类,亦是税利的重要保障 4
国际烟草巨头均将新型烟草作为长期业绩核心,盈利贡献作用明显 4
参照日本市场经验,加热烟草渗透率快速提升未对税利产生负面影响 8
二、中烟实现高质量发展亟需新路径,国内新型烟草发展或已是大势所趋 9
三、海外新型烟草监管已有完备体系,中烟已有明确可参考样本 10
四、面向海外市场中烟已有完备产品布局,为国内产业发展奠定坚实基础 12
五、HNB行业相关公司梳理 13
华宝国际:国内领先烟用香精龙头,有望开启增长新周期 13
烟用香精业务已触底,核心竞争优势仍在 13
多重优势加持
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