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2019年全国证券从业资格考试真题解析

引言：回顾与启示

2019年的全国证券从业资格考试，在延续了以往注重基础知识考查风格的同时，也在命题角度和难度分布上呈现出一些新的特点。对于备考者而言，深入剖析当年的真题，不仅是检验学习成果的有效方式，更是把握考试规律、提升应试能力的关键一环。本文旨在以资深从业者的视角，对2019年的考试真题进行系统性的回顾与解析，希望能为各位同仁提供一些有益的参考与启示，无论是温故知新，还是为未来的考试之路积累经验，都能有所助益。

一、《金融市场基础知识》真题解析

《金融市场基础知识》作为证券从业的入门基石，其考查范围广泛，知识点琐碎，但核心始终围绕金融市场的构成、运作机制及各类金融工具的特性展开。2019年的该科目真题，整体难度适中，但对知识点的理解深度和灵活运用能力提出了更高要求。

（一）金融市场体系与监管

本章内容在2019年的考试中，更多地融入了对当前金融市场改革动态和监管政策导向的理解。

*典型例题回顾与解析：

当年的考题中，有一道关于我国金融监管体制的题目，选项涉及“一行两会”的具体职责划分，以及对于交叉金融业务的监管协调机制。

*核心考点：我国现行金融监管架构、各监管机构的主要职责。

*解题思路：解答此类题目，首先要明确“一行两会”指的是中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会和中国证券监督管理委员会。记忆各机构职责时，应抓住其核心监管对象。例如，证监会主要负责证券期货市场的监管，这是其最鲜明的特征。对于交叉业务，题目可能会设置一些模糊选项，此时需牢记“分业监管、协同配合”的原则，以及近年来强化功能监管和行为监管的趋势。考生若仅仅死记硬背机构名称而不理解其背后的监管逻辑，很容易在这类题目上失分。

（二）证券市场主体

证券市场主体包括发行人、投资者、中介机构、自律性组织和监管机构。2019年的真题在此部分着重考查了证券公司的业务范围和风险控制指标。

*典型例题回顾与解析：

一道涉及证券公司净资本计算和风险控制指标标准的题目，曾让部分考生感到困惑。

*核心考点：证券公司风险控制指标体系、净资本的含义及其重要性。

*解题思路：净资本是衡量证券公司资本充足和资产流动性状况的核心指标。考生不仅要理解净资本的计算公式（虽然考试一般不会要求精确计算，但对公式中各项要素的含义需要掌握），更要理解为什么要设置这些风险控制指标，比如净资本与各项风险资本准备之和的比例，净资本与净资产的比例等。这些指标的设置，其根本目的在于防范证券公司的经营风险，保护投资者利益。题目可能会给出一些具体业务规模，让考生判断其对净资本的要求是否符合标准，这就需要对不同业务的风险资本准备计算比例有大致的了解，并能理解指标背后的监管意图。

（三）股票市场

股票作为最重要的权益类证券，其相关知识点历来是考试的重中之重。2019年的真题对股票的发行、交易、估值以及上市公司运作等方面均有涉及。

*典型例题回顾与解析：

一道关于股票估值方法中市盈率法的适用性讨论题目，具有一定的迷惑性。

*核心考点：市盈率（P/E）估值法的优缺点及适用场景。

*解题思路：市盈率法简单易用，是市场常用的估值方法之一。但考生需要清晰认识到，市盈率法并非万能。它适用于那些经营业绩稳定、盈利增长可预测的公司。对于处于初创期、业绩波动较大或亏损的公司，市盈率法就显得力不从心，甚至可能给出误导性的结论。当年的考题选项中，就巧妙地设置了一些看似正确但实际忽略了市盈率法局限性的描述。解题时，务必仔细审题，明确题干所问的是“适用”还是“不适用”，以及选项中对前提条件的描述是否准确。对概念的精准理解，是应对此类题目的关键。

（四）债券市场

债券市场的考查，2019年更侧重于债券的分类、发行条件以及收益率的影响因素。

*典型例题回顾与解析：

一道区分不同类型债券（如国债、金融债、公司债、企业债）发行主体和风险特征的题目，是基础但也是易混淆点。

*核心考点：各类债券的定义、发行主体、信用风险、流动性等特征比较。

*解题思路：解答此类题目，最根本的是要抓住各类债券的“出身”——即发行主体。国债由国家信用背书，风险最低；金融债由银行或非银行金融机构发行，风险次之；公司债和企业债的发行主体为企业，风险相对较高，但具体还要看企业资质。题目往往会将这些债券的特征混在一起进行描述，考生需要逐项辨析。例如，不能简单地说“企业债的风险一定高于公司债”，这种绝对化的表述在考试中通常是错误的，因为不同企业的信用状况千差万别。

（五）衍生工具

衍生工具由于其复杂性和多样性，一直是考生学习的难点。2019年的真题在此部分的考查相对基础，主要集中在远期、期货、期权和互换的基本概念和区别上。

*典型例题回顾与解析：

一道关于