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2026年AI投资领域股权分析师面试题集

一、行业分析题（共3题，每题10分）

1.题：分析2026年全球及中国AI芯片市场的竞争格局，重点探讨头部企业（如Nvidia、AMD、华为海思）的优劣势及潜在的投资机会。

答案：

2026年全球AI芯片市场预计将持续高速增长，但竞争格局将更加分化。

-Nvidia：凭借CUDA生态和GPU技术垄断优势，在推理和训练领域仍占据主导，但面临反垄断调查和新兴对手的挑战。

-AMD：通过GPU和CPU协同设计，性价比优势明显，在嵌入式AI领域拓展迅速。

-华为海思：受美国制裁影响，但通过“鲲鹏+昇腾”生态布局，在服务器和边缘计算领域仍有突破潜力。

-新势力：AI芯片设计公司（如Intel、Samsung、中国寒武纪、地平线）通过专用架构（如NPUs）抢占细分市场。

投资机会：关注国产替代芯片、边缘计算芯片、AI芯片设计服务，尤其是政策支持力度大的企业。

解析：考察对AI芯片产业链的深度理解，需结合技术趋势（如Chiplet、存内计算）和地缘政治因素分析。

2.题：比较中国和美国在AI大模型领域的专利布局差异，分析各自的技术优势和未来竞争方向。

答案：

-中国：专利数量快速增长，聚焦预训练模型（如GLM、ChatGLM）和特定场景应用（如智能客服、自动驾驶），政策推动产学研结合。

-美国：专利质量更高，主导多模态大模型（如GPT-5、Midjourney）、模型压缩技术，企业间专利交叉许可频繁。

差异：中国擅长快速迭代，美国在基础算法创新上领先。投资方向：中国关注模型本地化部署，美国聚焦下一代模型（如脑机接口相关的AI）。

解析：考察对AI技术专利趋势的敏感度，需结合国家战略（如中国“新基建”）和科技竞赛背景。

3.题：分析AI在医疗领域的投资热点，重点讨论AI影像诊断和药物研发的商业模式及风险。

答案：

-AI影像诊断：投资热点，但面临监管审批（如FDA、NMPA）和医生信任度挑战，商业模式依赖医院采购和医保支付。

-AI药物研发：潜力巨大，但技术验证周期长，依赖与药企合作，投资回报慢但确定性高。

风险：数据隐私、模型泛化能力不足、政策变动（如欧盟AI法案）。

解析：考察对AI垂直行业应用的商业逻辑理解，需结合行业监管和临床需求。

二、财务分析题（共2题，每题15分）

1.题：假设某AI公司2026年财报显示营收10亿元，毛利率40%，研发支出占营收25%，运营费用占营收20%，计算其EBITDA，并分析该财务指标的合理性。

答案：

EBITDA=营收×毛利率-研发支出-运营费用

=10亿×40%-10亿×25%-10亿×20%

=4-2.5-2=-5000万元

合理性分析：AI公司通常高烧研发，亏损是常态，需关注客户增长和长期技术壁垒。若亏损持续扩大，需警惕现金流风险。

解析：考察财务建模能力，需结合AI行业高投入特性判断指标正常性。

2.题：某AI独角兽公司估值200亿元，年化增长率50%，假设市场要求回报率30%，计算其自由现金流折现（DCF）估值，并对比市场估值的合理性。

答案：

假设2026年自由现金流10亿元，增长率稳定在20%，DCF估值：

DCF=10×(1+20%)/(30%-20%)=60亿元

合理性：市场估值200亿偏高，需警惕估值泡沫，关注实际营收落地速度。

解析：考察DCF估值方法，需结合AI企业轻资产和快速迭代特点调整假设。

三、市场动态题（共3题，每题10分）

1.题：分析2026年AI投资中“AI+制造”领域的并购趋势，举例说明潜在的投资标的。

答案：

趋势：工业机器人、供应链优化、质量控制领域AI应用受关注，如美的、海尔等龙头企业加大AI投资。

潜在标的：工业视觉检测公司（如商汤科技、旷视科技）、智能工厂SaaS服务商。

解析：考察对产业AI落地场景的把握，需结合制造业数字化转型需求。

2.题：讨论AI投资中“数据合规”的风险，以欧盟AI法案为例，分析对AI企业的影响。

答案：

欧盟AI法案将AI分为高风险、有限风险和不可接受三类，高风险模型需强制认证，可能导致企业合规成本增加。

影响：跨国AI企业需调整产品开发流程，中国AI企业出海需提前布局合规方案。

解析：考察对AI监管政策的敏感度，需结合全球合规要求分析风险。

3.题：分析AI投资中“算力”环节的投资逻辑，重点讨论云计算和边缘计算的竞争关系。

答案：

云计算（如阿里云、腾讯云）适合大规模模型训练，边缘计算（如百度昆仑芯）适合实时场景。投资逻辑：关注算力租赁、芯片+OS的生态整合者。

解析：考察对AI基础设施的投资判断