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一、混改重塑经营活力，全球化助力再启航 6
（一）中国工程机械先行者，迈向多元化国际征程 6
（二）改革注入新活力，构建“三大曲线”绘就增长蓝图 7
1、以“混”促“改”，释放增长动能 7
2、可转债助力产能升级与智能制造体系重塑 9
3、构建三大增长曲线，打造可持续增长引擎 10
（三）改革效果显现，利润释放亮眼 10
二、国内筑底显韧性，海外开拓“第二曲线” 14
（一）国内：行业筑底反弹，结构性机遇凸显 14
1、挖机温和复苏，行业呈现结构性修复 15
2、政策端持续加力，有望进一步巩固行业修复趋势 15
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