2020-2024基于改进杜邦分析法五粮液盈利能力分析word18页14682字数.docx

基于改进杜邦分析法五粮液盈利能力分析

（2020-2024）

目录

TOC\o1-3\h\z\u1、公司概述 2

2、杜邦分析法概述 3

2.1传统杜邦分析法概述 3

2.2改进杜邦分析法概述 3

3、五粮液盈利能力现状分析 3

3.1五粮液盈利能力的基本概述 3

3.2企业整体盈利状况分析 4

3.2.1盈利能力稳定性分析 4

3.2.2盈利持久性分析 4

3.2.3主要盈利指标分析 5

4、传统杜邦分析法下的盈利能力分析 5

4.1传统杜邦分析法的相关数据 5

4.2传统杜邦分析法的财务指标分析 6

4.2.1净资产收益率 6

4.2.2销售净利率 7

4.2.3总资产周转率 10

4.2.4权益乘数 10

5、改进杜邦分析法下的盈利能力分析 11

5.1改进杜邦分析法的适用性 11

5.2改进杜邦分析法相关财务指标的总体分析 12

5.2.1改进杜邦财务指标分析 12

5.2.2改进杜邦指标分析 13

5.2.3连环替代法 14

6、存在的问题分析 15

6.1经营资产盈利效率波动且相对偏低 15

6.2财务杠杆运用效率有待优化 15

6.3盈利现金保障性存在阶段性波动 15

6.4与行业头部企业盈利差距持续存在 16

7、对策与建议 16

7.1提升经营资产盈利效率，优化资产运营管理 16

7.2优化财务杠杆策略，提升资本运作效率 16

7.3强化现金流量管理，稳定盈利现金保障性 17

7.4深化产品结构升级，缩小行业差距 17

8、总结 17

参考文献 17

附注 18

摘要

本文以改进杜邦分析法为核心工具，聚焦2020-2024年白酒行业深度调整的市场背景，对五粮液盈利能力展开系统性分析。改进杜邦分析法通过清晰区分经营活动与金融活动，克服传统分析体系的局限，从净经营资产净利率、税后利息率及净财务杠杆等核心维度，解构五粮液盈利水平的驱动因素与内在逻辑。研究发现，五粮液凭借完善的高端产品矩阵构建、渠道布局优化及品牌价值提升，其核心经营业务盈利稳定性与持续性显著增强，财务杠杆的合理运用进一步助力盈利水平提升。在行业存量竞争加剧的态势下，企业通过提质增效、守正创新等战略实施，有效巩固了盈利优势。本文结论可为五粮液优化经营策略、提升盈利质量提供参考，也为白酒行业龙头企业盈利能力分析提供有益借鉴。

关键词：改进杜邦分析法；五粮液；盈利能力

Abstract

TakingtheimprovedDuPontanalysismethodasthecoretool,thispaperfocusesonthemarketbackgroundofin-depthadjustmentoftheliquorindustryfrom2020to2024,andconductsasystematicanalysisofWuliangyesprofitability.Byclearlydistinguishingbetweenoperatingactivitiesandfinancialactivities,theimprovedDuPontanalysismethodovercomesthelimitationsofthetraditionalanalysissystem,anddeconstructsthedrivingfactorsandinternallogicofWuliangyesprofitlevelfromcoredimensionssuchasnetoperatingassetnetprofitrate,after-taxinterestrateandnetfinancialleverage.Theresearchfindsthatrelyingontheconstructionofasoundhigh-endproductmatrix,optimizationofchannellayoutandimprovementofbrandvalue,Wuliangyesprofitstabilityandsustainabilityofcoreoperatingbusinesseshavebeensignificantlyenhanced,andtherationaluseoffinancialleveragehasfurtherhelpedimprovetheprofitlevel.Underthetrendofincreasingstockcompetitionintheindustry,theenterp