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Heston随机波动率模型下的回望期权定价实证

一、引言

在金融衍生品市场中，回望期权作为一类典型的路径依赖型期权，其收益不仅取决于到期日标的资产价格，更与合约有效期内标的资产的最高或最低价格密切相关。这种特性使其成为投资者对冲极端价格波动风险的重要工具，也对定价模型的精确性提出了更高要求。传统Black-Scholes模型基于波动率恒定的假设，虽为期权定价提供了经典框架，但难以捕捉现实市场中波动率随机变化的特征。Heston随机波动率模型通过引入随机波动率过程，并考虑股价与波动率的相关性，更贴合真实市场环境，为回望期权定价提供了更合理的理论基础。本文通过理论分析与实证检验相结合的方式，探讨H