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Nelson-Siegel模型对国债收益率曲线的拟合

一、国债收益率曲线与利率期限结构分析

在现代金融市场中，国债收益率曲线是反映市场利率水平的核心工具之一。它以国债的剩余期限为横轴，对应收益率为纵轴，直观呈现了不同期限资金的时间价值。无论是机构投资者进行债券定价、商业银行管理利率风险，还是政策制定者研判宏观经济走势，都需要通过这条曲线获取关键信息。可以说，国债收益率曲线是连接微观金融交易与宏观经济运行的“利率地图”。

要深入理解这条曲线的内涵，就不得不涉及利率期限结构理论。传统理论如预期理论、市场分割理论和流动性偏好理论，分别从不同角度解释了收益率曲线的形状成因，但这些理论更多是定性描述，难