【华宝期货-2026研报】碳酸锂：区间震荡强博弈格局延续，成材：重心下移偏弱运行.pdfVIP

晨报碳酸锂

碳酸锂：区间震荡强博弈格局延续

成材：重心下移偏弱运行

投资咨询业务资格：逻辑:昨日碳酸锂主力合约呈宽幅震荡态势，价格波动区间为15.5万元

证监许可【2011】1452号

/吨至17.34万元/吨，收至161940元/吨，成交小幅缩量至58.9万手、持仓

负责人：赵毅微减至45.3万手。资金面主力净空延续，多空比环比下降3.8%，市场情绪

从业资格号：F3059924偏向谨慎，仓单增至2.72万手。现货端，SMM电碳均价163000元/吨，主

投资咨询号：Z0002978

以伊冲突

力合约基差1060元/吨。市场成交来看，上游锂盐厂优先交付长协，散单出

电话：010

货意愿低，部分厂家报价偏高；下游材料厂长协谈判中散单采购占比提升，

成材：武秋婷午后盘面走弱带动询价成交回暖，整体成交温和回升。

从业资格号：F3078638

基本面来看，供应端，上周原料价格环比涨幅超9%，延续上涨态势，

投资咨询号：Z0018248

电话：010强化成本支撑。上周SMM碳酸锂总周度开工率环比-1.05%，锂辉石、盐湖

开工率环比微降，锂云母、回收端开工率环比微增；SMM总产量环比+0.5%，

原材料：程鹏

产能进一步释放。需求端结构性分化显著。上周SMM铁锂、三元产量环比

从业资格号：F3038114

投资咨询号：Z0014834-3.3%，-1.3%，库存去化；SMM动力电芯产量微降，SMM新能源车销量

电话：010

与渗透率创高，储能电芯排产小幅增长托底需求。库存方面，上周SMM样

原材料：冯艳成本周度库存环比+0.3%，首现累库迹象，总库存天数小幅上升至28天。

从业资格号：F3059529政策层面，2026年汽车以旧换新补贴、美联储降息、青海盐湖产业规

投资咨询号：Z0018932

划、储能“十五五”重点及中央经济工作会议系列部署形成协同利好，支撑

电话：010

长期供需平衡。1月4日，国务院《固体废物综合治理行动计划》强化约束

有色金属：于梦雪供给端，短期或加剧供给紧张；1月9日两部门宣布电池出口退税政策下调

从业资格号：

短期或引发抢出口需求。

投资咨询号：Z0020161

电话：021观点：区间震荡，强博弈格局延续，聚焦成本及供需边际变化

后期关注/风险因素：宏观政策落地效果、成本及供需边际变化、产能

成文时间：

释放进度、资金与情绪

2026年1月15日

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