股权分置改革前后上市公司融资行为的蜕变与启示.docx

下载文档

0
0
约2.87万字
约 23页
2026-01-16 发布于上海
举报
版权申诉
保障服务

股权分置改革前后上市公司融资行为的蜕变与启示.docx

1、本文档内容版权归属内容提供方，所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议，可选择认领，认领后既往收益都归您。。
2、本文档由用户上传，本站不保证质量和数量令人满意，可能有诸多瑕疵，付费之前，请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形，可联系本站下载客服投诉处理。
3、文档侵权举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

股权分置改革前后上市公司融资行为的蜕变与启示

一、引言

1.1研究背景与意义

股权分置改革，作为中国资本市场发展历程中的关键变革，对中国资本市场产生了深远且持久的影响，是中国资本市场从初步建立走向成熟的重要分水岭。在股改之前，中国资本市场存在着股权分置的独特现象，上市公司的股权被人为地划分为流通股与非流通股。这种二元股权结构导致同股不同权、同股不同利，严重制约了资本市场的健康发展。非流通股股东和流通股股东的利益关注点存在较大差异，非流通股股东更关注资产净值的增减，而流通股股东则更关注二级市场股价的波动，这使得市场定价机制被扭曲，股价难以真实反映公司的内在价值，严重影响了资本市场资源配置功能的