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同业业务：商业银行流动性风险的“双刃剑”

引言

在现代金融体系中，商业银行占据着举足轻重的地位，是金融体系的核心组成部分。作为信用中介，商业银行通过吸收公众存款、发放贷款等基本业务，将社会闲置资金有效地聚集起来并引导至生产和投资领域，促进了资本的合理配置，为实体经济的发展提供了不可或缺的资金支持，是社会经济活动顺利进行的纽带。

同业业务作为商业银行的重要业务之一，近年来发展迅速，业务形式日益丰富，合作范围不断拓展。从最初单纯的短期头寸调节工具，逐渐演变为商业银行重要的盈利手段和资产负债管理工具。其业务形式涵盖同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）等同业融资业务以及同业投资业务，合作范围也从银银合作向银信合作、银证合作、银基合作等领域延伸。

然而，同业业务在为商业银行带来新的盈利增长点和提升资金运营效率的同时，也带来了诸多风险隐患。尤其是在金融创新不断深化、金融监管相对滞后的背景下，同业业务的过度扩张和不规范发展，使得商业银行面临的流动性风险日益凸显。2013年的“钱荒”事件，就是同业业务过度发展导致流动性风险爆发的典型案例，此次事件引发了银行间同业拆借利率的大幅飙升，造成股债双跌，给金融市场带来了巨大冲击，也充分暴露了商业银行在同业业务风险管理方面存在的问题。

鉴于此，深入研究同业业务对我国上市商业银行流动性风险的影响具有重要的现实意义。这不仅有助于商业银行更准确地识别、评估和管理同业业务中的流动性风险，提高自身风险管理水平和稳健经营能力，也为监管部门制定科学合理的监管政策提供了理论依据和实践参考，对于维护金融市场的稳定和促进金融体系的健康发展具有深远影响。

一、商业银行同业业务与流动性风险概述

1.1同业业务介绍

同业业务，是指中华人民共和国境内依法设立的金融机构之间开展的以投融资为核心的各项业务。其范围广泛，涵盖了多种业务类型，在商业银行的运营中扮演着不可或缺的角色。

同业融资业务是同业业务的重要组成部分，其中同业拆借是金融机构之间进行短期、临时性资金融通的行为，期限通常较短，一般不超过一年，能够帮助银行迅速解决短期资金余缺问题，满足临时性的资金需求。例如，当某银行在短期内出现资金头寸不足时，可以通过同业拆借市场从资金充裕的银行借入资金，以维持正常的运营。同业存款则是金融机构之间为了结算或资金管理等目的而相互存入的款项，其利率通常由双方协商确定，更加市场化，为金融机构提供了一种灵活的资金调配方式。同业借款是期限在一年以上的资金借贷业务，有助于金融机构获取长期稳定的资金，满足其长期发展战略的资金需求。同业代付业务中，委托行根据客户申请，以自身名义委托他行提供融资，在规定付款日他行按委托行指示先行划款，委托行在约定还款日偿还代付款项本息，这种业务模式在一定程度上优化了资金的使用效率，满足了客户的融资需求。买入返售（卖出回购）业务，是两家金融机构以协议方式，先买入（卖出）金融资产，再按约定价格于到期日将该项金融资产返售（回购）的资金融通行为，通过这种方式，金融机构可以在短期内获得资金，同时也为市场提供了流动性。

同业投资业务同样丰富多样，包括但不限于投资同业存单、金融债券、资产支持证券等。同业存单是由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，具有流动性强、风险低等特点，成为商业银行优化资产配置、提高资金收益的重要工具。金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而发行的债券，商业银行投资金融债券可以在获取稳定收益的同时，优化资产结构。资产支持证券则是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式，为商业银行提供了新的投资渠道和风险管理手段。

1.2流动性风险阐述

流动性风险是指商业银行无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。这一风险贯穿于商业银行经营活动的始终，是商业银行面临的主要风险之一。

商业银行作为金融中介，其资金来源和运用具有特殊性。资金来源主要包括客户存款、同业拆借、发行债券等，而资金运用涵盖贷款发放、投资等。当资金来源与运用在期限、金额等方面不匹配时，流动性风险便容易产生。比如，银行若大量发放长期贷款，而资金主要来源于短期存款，一旦短期存款到期需兑付，而贷款尚未收回，银行就会面临资金短缺困境，无法及时满足客户提款需求或支付到期债务，进而引发流动性风险。

流动性风险对商业银行运营危害极大。若银行无法按时满足客户提款需求，会严重损害银行信誉，导致客户流失，使银行失去资金来源和业务基础；为获取资金，银行可能需以较高成本融资，这将增加运营成本，压缩利润空间，降低盈利能力；在极端情况下，流动性风险可能引发银行挤兑现象，大量客户集中提款，银行资金储备无法满足，最终可能导致银行倒闭，引发系统性金融风险