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绿色金融的国际经验比较与本土化借鉴研究

目录

一、内容概览．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

二、绿色金融的国际经验分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

发达国家绿色金融发展概况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

1.1政策法规体系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.2金融市场与产品创新．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

1.3公众参与程度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9

典型国家绿色金融实践案例．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10

2.1英国的绿色金融发展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18

2.2美国的绿色金融战略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19

2.3日本的绿色金融产品创新．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20

三、绿色金融本土化发展现状分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21

中国绿色金融政策与实践．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22

1.1政策框架与激励机制建设．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25

1.2绿色金融市场发展概况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28

1.3绿色金融产品的创新与应用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

中国绿色金融面临的挑战与机遇．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31

2.1制度执行与监管挑战．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

2.2市场接受度与普及程度问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36

2.3发展机遇与前景展望．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37

四、国际经验本土化借鉴研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40

国际经验与本土实际的结合点分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40

1.1政策制度层面的借鉴与融合．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42

1.2金融市场与产品的本土化创新路径．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46

1.3公众参与及宣传教育的本土化策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48

本土化实施路径与政策建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51

一、内容概览

二、绿色金融的国际经验分析

1.发达国家绿色金融发展概况

（1）总体演进路径

发达国家绿色金融的演进大致遵循“市场自发→政策规制→体系重构”三阶段：

XXX年：以环境风险披露为主，金融机构自愿采纳赤道原则雏形。

XXX年：《京都议定书》、欧盟《非财务信息披露指令》（NFRD）及美国《超级基金法》强化污染者付费，绿色金融产品从绿色信贷1.0走向绿色债券1.0。

2015年至今：以《巴黎协定》和欧盟《可持续金融分类方案》为标志，进入“气候中性”目标导向的体系化阶段，央行与监管机构开始将气候风险纳入宏观审慎框架。

（2）制度框架比较

维度

欧盟

美国

英国

日本

核心立法

分类法规（Taxonomy）、SFDR、CBAM

清洁空气法、Dodd-Frank第953(b)条款

2008气候法、TSFD先行指南

地球温暖化对策法、GX经济转型债券方针

披露基线

“双重重要性”财务+影响

财务重要性（SEC气候提案2022）

与ISSB对接，强制TCFD

逐步对接ISSB，JFSA行业指南

货币政策工具

绿色TLTRO、气候压测、绿色ABS购买

贴现窗口纳入气候风险（试点）

绿色金企再融资计划（CBES情景）

资产购买向GX债券倾斜（2023Q4起1.2万亿日元）

财政激励

绿色补贴7500亿欧元（NextGenerationEU30%定向）

通胀削减法（IRA）3690亿美元

绿色债券补助50bp息差补贴

绿色转型债利补0.3%年息，上限50亿日元/年

（3）市场规模与结构

2022年绿色债券累计发行量：

欧盟：≈5800亿美元（全球35%）

美国：≈3900亿美元（24%