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经济周期波动下对黄金投资的避险属性与增值机遇研究

摘要：黄金与其他金融市场之间的动态关系引起了从业者和学者的特别关注。它们之间的牢固关系将对国际资本预算决策和经济政策产生重要影响，因为影响一个市场的负面冲击可能会通过传染效应迅速传递到另一个市场。近年来随着各种黑天鹅事件（例如俄乌战争、贸易战）的发生，这个问题变得更加严重。

最近的金融文献中提出的一个常见而明显的发现是，资产回报表现出不对称的依赖性，即金融市场在平静和极端条件下的表现不同。金融市场中存在的不对称性使人们对投资组合多元化的好处和风险管理的有效性产生了怀疑。

黄金作为一种战略资源，广泛用于国家安全和各种国家经济活动。黄金市场的