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行为财务学视角下的公司理财新路径：理论、实践与创新

一、引言

1.1研究背景与意义

在过去几十年间，传统财务理论以理性人假设和有效市场假说为基石，构建起了一套较为完善的理论体系。理性人假设认为，市场参与者在决策时能够完全理性地权衡利弊，以实现自身利益的最大化；有效市场假说则主张，金融市场中的价格能够迅速、准确地反映所有可用信息，使得市场处于一种完全有效的状态。基于这些假设，传统财务理论发展出了一系列如资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）等经典理论和模型，在解释市场现象和指导投资决策等方面发挥了重要作用。

然而，随着金融市场的不断发展和实证研究的逐步深入，人们发现现实中的市场参