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2026年国际金融风险管理师FRM认证习题含答案

选择题（共10题，每题2分）

1.某跨国银行在亚洲地区的汇率风险敞口较大，其采用的套期保值策略最适合的是？

A.直接在本地市场进行远期外汇合约交易

B.通过全球总部集中管理风险敞口

C.减少在亚洲地区的业务规模

D.仅依赖内部风险限额控制

2.假设某公司发行了美元计价的债券，当前面临利率上升风险，最适合的利率风险管理工具是？

A.购买利率互换合约

B.增加美元债务规模

C.提前偿还债券

D.减少对美元债务的依赖

3.某金融机构使用VaR模型进行市场风险计量，其假设前提不包括？

A.市场收益率服从正态分布

B.历史数据能完全反映未来风险

C.市场波动率是恒定的

D.交易头寸是已知的

4.在巴塞尔协议III框架下，对系统性重要银行的资本要求更高，其主要目的是？

A.降低银行盈利能力

B.增加银行运营成本

C.减少银行杠杆率

D.提高银行抗风险能力

5.某企业采用财务比率分析法评估信用风险，最常用的指标是？

A.资产负债率

B.现金流量比率

C.利息保障倍数

D.以上都是

6.假设某投资组合的久期为5年，当前市场利率为3%，若利率上升至4%，预计组合价值将下降约？

A.2.0%

B.5.0%

C.8.0%

D.10.0%

7.某银行在拉丁美洲市场开展业务，需关注的主要监管要求是？

A.美国的GLBA法案

B.欧盟的MiFIDII

C.巴西的BCB监管框架

D.英国的FCA规则

8.假设某基金使用期权对冲波动率风险，其采用的策略是？

A.购买看涨期权

B.购买看跌期权

C.买入跨式期权组合

D.卖出期权的Delta对冲

9.某公司使用信用违约互换（CDS）进行信用风险管理，其核心功能是？

A.降低融资成本

B.增加投资收益

C.转移信用风险

D.减少交易对手风险

10.假设某市场存在流动性风险，以下措施最有效的是？

A.增加短期融资规模

B.减少高流动性资产配置

C.提高抵押品要求

D.降低杠杆率

判断题（共5题，每题2分）

1.压力测试是评估金融机构在极端市场条件下的风险暴露，其结果必须符合监管要求。

（正确/错误）

2.操作风险通常可以通过增加内部控制来完全消除。

（正确/错误）

3.巴塞尔协议III引入的杠杆率要求旨在补充资本充足率监管的不足。

（正确/错误）

4.市场风险和信用风险的计量方法可以完全互换使用。

（正确/错误）

5.假设某企业使用现金流量折现法评估信用风险，其核心假设是未来现金流是确定的。

（正确/错误）

计算题（共3题，每题10分）

1.某投资组合包含100万亿美元的股票和200万亿美元的债券，其Beta系数分别为1.2和0.8，市场预期回报率为10%，无风险利率为2%。若组合权重分别为60%股票和40%债券，计算组合的预期回报率。

2.某银行持有1000万欧元的美元计价资产，当前汇率1美元=0.9欧元，若汇率预期上升至1美元=0.85欧元，计算汇率变动带来的潜在损失。

3.某公司发行了5年期债券，面值1000万元，票面利率6%，市场折现率为7%。计算债券的发行价格和久期。

简答题（共2题，每题15分）

1.简述金融机构如何通过流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）管理流动性风险。

2.分析信用风险和操作风险的异同，并举例说明如何分别管理这两种风险。

答案与解析

选择题答案

1.A

2.A

3.C

4.D

5.D

6.B

7.C

8.C

9.C

10.A

判断题答案

1.正确

2.错误

3.正确

4.错误

5.错误

计算题答案

1.组合预期回报率：

-股票部分回报率=2%+1.2×(10%-2%)=11.6%

-债券部分回报率=2%+0.8×(10%-2%)=9.6%

-组合预期回报率=60%×11.6%+40%×9.6%=10.64%

2.汇率损失：

-当前价值=1000万欧元÷0.9=1111.11万美元

-未来价值=1000万欧元÷0.85=1176.47万美元

-损失=1176.47-1111.11=65.36万美元

3.债券发行价格和久期：

-发行价格=Σ[1000万元×6%×(1+7%)^(-t)/(1+7%)^t]+1000万元×(1+7%)^(-5)≈918.41万元

-久期=Σ[t×1000万元×6%×(1+7%)^(-t)/(1+7%)^t]+5