【华宝-2026研报】公募基金指数跟踪周报（2026.01.12-2026.01.16）：情绪被动降温，市场回归健康.pdfVIP

20260119|

年月日证券研究报告公募基金周报

情绪被动降温，市场回归健康

公募基金指数跟踪周报（2026.01.12-2026.01.16）

投资要点

分析师：孙书娜

权益市场回顾与展望：上周三（2026.01.14）开始，在密集的监管政策抑制

分析师登记编码：S0890523070001

电话：021下市场显著降温，先后上调两融保证金比例、稳定资金大额减持ETF、商业卫

邮箱：sunshuna@星题材密集减持等事件均给过热的主题投资降温，全市场成交额从最高4万亿

附近缩量至3万亿左右。

分析师：王骅

综合看，融资保证金比例调整，宽基ETF放量，是监管层在市场情绪过热时

分析师登记编码：S0890522090001

电话：021进行的精准预期管理，旨在控制杠杆风险、引导市场节奏。此举虽可能引发短

邮箱：wanghua@期波动和风格再平衡，但有利于市场中长期健康运行。技术上看，上证指数连

阳后本身存在调整需求，叠加政策“降温”信号，短期市场进入震荡整固期的

研究助理：张琦炜概率较大，前期过热的高位题材股面临调整压力。本周出炉的实体经济数据将

邮箱：zhangqiwei@进一步确认财政前置发力是否在全面推进，资金有望从单纯的主题博弈向有业

绩支撑、逻辑相对清晰的方向收敛。

销售服务电话：

021固收市场回顾与展望：上周（2026.01.12-2026.01.16）除30年超长端外，

债券收益率震荡下行：1年期国债收益率下行4.63BP至1.24%，10年期国债

相关研究报告收益率下行3.58BP至1.84%，30年期国债收益率略上行0.12BP至2.30%。

1、《权益市场“开门红”，把握节当前债市情绪整体改善，但收益率进一步下行空间仍有限。周内央行宣布年内

奏布局机会—公募基金量化遴选类首次结构性“降息”：下调再贷款、再贴现利率0.25%，超市场预期；叠加权

策略指数跟踪周报（2026.01.11）》

益市场主动适度降温，债市情绪阶段性显现出企稳回升的迹象。但也需注意到

2026-01-13

2、《权益市场交投活跃，顺势而为本次并非全面降息，且一季度债券供给压力扰动仍在，因此短期收益率进一步

避免追高—公募基金指数跟踪周报下行空间可能依然不大。

（2026.01.05-2026.01.09）》2026-公募基金市场动态：2026年1月15日，中国证监会召开2026年系统工作

01-12

会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署2026年工作。会议中部

3、《ETF策略指数跟踪周报—

2026/1/12》2026-01-12分内容跟公募基金直接相关，例如会议提到继续深化公募基金改革，持续拓宽

4、《策略指数持续表现稳健，积极中长期资金来源渠道和方式，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，

布局2026—公募基金量化遴选类策积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造长钱长投的市场生态。

略指数跟踪周报（2026.01.04）》

2026-01-06风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模

5、