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金融工具：短期融资券的信用评级与发行成本

一、短期融资券的基础认知：定义、特征与市场定位

短期融资券作为企业短期直接融资的核心工具，其运行逻辑与市场价值的理解，是探讨信用评级与发行成本关系的基础。只有先明确“是什么”，才能深入分析“为什么”与“怎么办”。

（一）短期融资券的核心定义与法律属性

短期融资券是非金融企业依照法定程序在银行间债券市场发行的、期限不超过1年的无担保本票，本质是企业向市场公开募集短期资金的债务凭证。从法律与监管框架看，国内短期融资券的发行需遵循《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》等规则，实行“注册制”——企业向中国银行间市场交易商协会提交注册材料，经审核通过后获