金融第十一章：投资银行与保险业务及功能.pdfVIP

第十一章投资和公司

学习目的与要求

了解政策性公司的主要业务；了解我国公司的与发展。

理解投资的功能；理解的基本职能与基本原则。

掌握投资的业务；掌握商业性公司的主要业务。

课程内容

第一节投资

一、投资的界定

投资是主要从事、承销、、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务

的非金融机构，是资本市场上的主要金融中介机构。

二、投资的基本职能

投资是资本市场的，具有四个方面的基本职能：

1.媒介供需，直接融资服务

在直接融资过程中，投资是供求双方的中介人，通过自己的中介服务，在帮助需求者寻求到

的同时，也帮助供给者寻找到了投资机会。

2.构建发达的市场

在构建发达的市场的过程中，投资的作用体现在如下四个方面：

第一，投资通过、承销、分销、代销等方式帮助构建市场。

第二，投资以做市商、经纪商和商的参与市场活动，发挥重要作用。

第三，投资在市场的业务创新中发挥着重要作用。

第四，投资促进市场的信息披露。

3.优化资源配置

一方面，投资通过对不同企业和不同项目融资的收益和风险的确定，可以起到社会流向，优化金

融资源配置的功能。

另一方面，投资通过并购服务促进优质企业并购劣质企业，使优质企业掌握资源，也起到了优化

资源配置的功能。

4.促进产业集中

投资通过募本的投向和并购方案的设计，帮助优质企业获得，加快产业集中进程。

三、投资的业务（六项）

1.承销业务

承销是投资最为传统与基础的业务，它是指投资帮助人就进行策划，并将公开

的给投资者以筹集到人所需的业务活动。

投资承销的范围很广，包括本国、地方、部门的债券，各种企业的债券和

，外国和外国公司的，以及国际金融机构的等。

投资承销的方式有两种：代销和包销，其中包销又分为全额包销和余额包销。

（1）代销是指由人与投资签订代销协议，按照协议条件，投资在约定的期限内销售所的，

到约定的期限，部分未售出退还人，投资不承担销售风险。代销的佣金较低。

（2）全额包销是指由投资与人签订协议，由投资按约定价格买下的全部，然后以稍高的

价格向社会公众，即低价买进高价卖出，中间差额为投资赚取的利润。如果到期投资不能将全部

销售出去，则投资承担相应风险。

（3）余额包销是指投资与人签订协议，在约定的期限内，并收取佣金，到约定的销售期满，

售后剩余的，由投资按协议价格全部。

2.与经纪业务

普通投资者要想内上市，必须通过投资等经纪商，由其代为