【东吴-2026研报】康宁杰瑞制药-B（09966）：核心管线上市申报中，新分子即将进入临床.pdfVIP

证券研究报告·海外公司研究简报·药品及生物科技(HS)

康宁杰瑞制药-B（09966.HK）

核心管线上市申报中，新分子即将进入临床2026年01月22日

买入（维持）

证券分析师朱国广

[Table_EPS]执业证书：S0600520070004

盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E

zhugg@

营业总收入（百万元）218.77640.08414.00471.00563.00

研究助理邹行健

同比(%)31.12192.58(35.32)13.7719.53执业证书：S0600125040009

归母净利润（百万元）(210.59)166.34(115.44)(96.59)(26.41)zouxj@

同比(%)35.35178.99(169.40)16.3372.65

EPS-最新摊薄（元/股）(0.22)0.17(0.12)(0.10)(0.03)股价走势

P/E（现价最新摊薄）(45.43)57.52(82.88)(99.05)(362.23)康宁杰瑞制药-B恒生指数

[Table_Tag]319%

[Table_Summary]283%

投资要点247%

211%

◼多款核心管线催化剂密集，KN026已提交上市申请：KN026是公司开175%

139%

发的HER2双表位单抗，其核心适应症之一的联合化疗治疗2L及以上103%

67%

胃癌目前已经获得NMPA受理，我们预计2026年年底或2027年有望31%

-5%

获批上市。公司已经将该产品的国内权益授予石药集团，未来上市后石2025/1/222025/5/232025/9/2120