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2026年金融期权考试题库

第一部分单选题(100题)

1、平值期权的时间价值特点是？

A.时间价值为零

B.时间价值最小

C.时间价值最大

D.时间价值等于内在价值

【答案】：C

解析：本题考察期权时间价值与内在价值的关系。期权价格=内在价值+时间价值。平值期权的内在价值为0（标的价=行权价），因此时间价值等于期权价格，且因平值期权买方行权概率最高、获利潜力最大，时间价值通常最大。A（时间价值为零）错误（虚值期权内在价值为0且时间价值可能较小）；B（时间价值最小）错误（虚值/实值期权时间价值可能更小）；D（时间价值等于内在价值）错误（平值期权内在价值为0，时间价值=期权价格）。

2、期权的价格（权利金）由哪两部分组成？

A.内在价值和行权价

B.内在价值和时间价值

C.时间价值和标的资产价格

D.内在价值和波动率

【答案】：B

解析：本题考察期权价格的构成。正确答案为B，期权价格=内在价值+时间价值。内在价值是立即行权时的收益（如看涨期权标的价格行权价时，内在价值=标的价-行权价）；时间价值是期权买方为未来可能获利支付的溢价（如标的价格波动带来的潜在收益）。A错误，行权价是固定参数，非价格组成；C标的价格影响内在价值，但非独立组成部分；D波动率影响时间价值，而非直接作为价格组成。

3、在商品期权交易中，关于保证金制度的说法，正确的是？

A.买方和卖方均需缴纳保证金

B.买方需缴纳保证金，卖方无需缴纳

C.卖方需缴纳保证金，买方无需缴纳

D.只有实值期权卖方需缴纳保证金

【答案】：C

解析：本题考察商品期权保证金制度知识点。商品期权交易中，买方支付权利金后，仅承担权利金损失风险，无需额外缴纳保证金；卖方因需承担买方行权时的履约义务，需缴纳保证金（通常按标的期货合约保证金水平+权利金一定比例计算）。A选项错误，买方不缴纳；B选项错误，买方不缴纳，卖方需缴纳；D选项错误，无论期权是否实值，卖方均需缴纳保证金以保障履约能力。正确答案为C。

4、当投资者预期标的资产价格将下跌时，应买入哪种期权以获利？

A.看涨期权（认购期权）

B.看跌期权（认沽期权）

C.欧式看涨期权

D.美式看跌期权

【答案】：B

解析：本题考察期权类型与应用场景。看跌期权（认沽期权）买方有权在到期时以行权价卖出标的资产。若标的资产价格下跌，买方以约定价格卖出（标的价格越低，卖出收益越高），因此可获利。A错误，看涨期权买方需标的价格上涨才获利；C和D仅限定了行权时间（欧式/美式），核心类型仍为看涨，与题意不符，故B正确。

5、对于买入看涨期权的投资者而言，其最大亏损和潜在最大盈利分别是？

A.最大亏损为权利金，最大盈利无限

B.最大亏损无限，最大盈利为权利金

C.最大亏损和盈利均为权利金

D.最大亏损和盈利均无限

【答案】：A

解析：本题考察期权买方的风险收益结构。买入看涨期权时，买方支付权利金，若标的价格下跌，最大亏损为权利金；若标的价格上涨，盈利随价格无限增加。B选项描述的是卖方风险收益；C、D选项均不符合期权风险收益特征，故正确答案为A。

6、商品期权权利金的主要构成部分是？

A.仅包含内在价值

B.仅包含时间价值

C.内在价值和时间价值之和

D.仅包含标的资产价格与行权价的差额

【答案】：C

解析：本题考察权利金的构成。权利金由内在价值和时间价值组成：内在价值是期权立即行权时的收益（实值期权内在价值＞0，虚值期权内在价值=0）；时间价值是期权有效期内标的资产价格波动带来的潜在价值，与剩余时间、波动率等正相关。A错误（虚值期权内在价值为0，权利金仅含时间价值）；B错误（实值期权内在价值不为0，权利金含两者）；D错误（标的资产价格与行权价差额仅为内在价值，非权利金全部构成）。

7、某商品期货看涨期权合约，执行价格为5000元/吨，对应期货合约当前价格为5200元/吨，该期权的内在价值为多少？

A.200元/吨

B.-200元/吨

C.5000元/吨

D.5200元/吨

【答案】：A

解析：本题考察商品期权内在价值计算。对于看涨期权，内在价值=Max(期货价格-执行价格,0)。此处期货价格5200元/吨执行价格5000元/吨，因此内在价值=5200-5000=200元/吨。B选项错误将内在价值计算为负数（内在价值非负），C、D选项混淆了执行价格与期货价格的作用，因此正确答案为A。

8、商品期权交易中，‘交易单位’的定义是？

A.每张期权合约对应的标的商品数量

B.买卖期权所需缴纳的保证金金额

C.期权合约的行权价格最小变动单位

D.期权合约的到期月份数量

【答案】：A

解析：本题考察商品期权交易单位的概念。交易单位是指每张期权合约对应标的商品的具体数量（如1张大豆看涨期权对应10