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2026年香港证券期货考试题库

第一部分单选题(100题)

1、期货市场的基本功能不包括以下哪项？

A.价格发现

B.风险管理

C.投机获利

D.资源配置

【答案】：C

解析：本题考察期货市场的基本功能。期货市场的核心功能是价格发现（通过公开竞价形成权威价格）和风险管理（套期保值工具），此外还能辅助资源配置（引导资金流向高效领域）。选项C“投机获利”是投资者利用价格波动获取收益的行为，属于市场参与者的交易策略，并非期货市场本身的功能。

2、期货交易中，投资者在持仓过程中，其保证金账户中的资金不得低于哪个标准？

A.初始保证金

B.维持保证金

C.结算保证金

D.交易保证金

【答案】：B

解析：本题考察期货保证金制度。维持保证金是指投资者持仓过程中，保证金账户内必须保持的最低资金余额，当账户资金低于维持保证金时，期货公司会要求投资者追加保证金，否则可能触发强制平仓。选项A初始保证金是开仓时缴纳的保证金；选项C结算保证金通常指结算准备金，是期货公司为客户设立的用于结算的资金，并非持仓最低标准；选项D交易保证金是开仓时的保证金金额，非持仓过程中的最低要求。

3、当客户期货账户保证金余额低于维持保证金时，期货公司首先会发出什么通知？

A.追加保证金通知

B.强制平仓通知

C.风险预警通知

D.结算单通知

【答案】：A

解析：期货保证金制度中，维持保证金是账户最低要求。当余额不足时，期货公司先发出“追加保证金通知”，要求客户在规定时间内补足资金；若未及时追加且未平仓，才会执行强制平仓（排除B）。“风险预警通知”是一般性提示，“结算单通知”是每日账单，均与保证金不足无关（排除C、D）。故正确答案为A。

4、期货市场的核心经济功能是？

A.价格发现与风险管理

B.商品实物交割与加工

C.提供资金借贷与融资服务

D.推动现货商品的生产

【答案】：A

解析：本题考察期货市场的基础功能。期货市场的核心功能是“价格发现”（通过公开交易形成权威价格）和“风险管理”（通过套期保值转移价格波动风险）。B选项错误，期货市场主要通过合约交割而非实物加工实现交易；C选项错误，期货公司仅提供经纪服务，不直接提供融资；D选项错误，期货市场不直接推动现货生产，而是通过价格信号间接影响生产决策。

5、在期货连续竞价交易中，当买入申报价格高于卖出申报价格时，成交顺序遵循的原则是？

A.价格优先，时间优先

B.时间优先，价格优先

C.价格优先，数量优先

D.数量优先，时间优先

【答案】：A

解析：本题考察期货交易撮合成交原则知识点。期货连续竞价中，成交顺序遵循“价格优先、时间优先”原则：当买入申报价高于卖出申报价时，系统自动以最低卖出价成交（体现价格优先）；若买卖申报价格相同，则先申报的先成交（体现时间优先）。B选项顺序错误，价格优先是前提；C、D选项错误，数量不是连续竞价的核心成交原则（数量影响的是撮合后的剩余队列，非成交顺序的主要依据）。

6、以下哪项属于期货市场的系统性风险？

A.某期货合约因突发利空消息导致价格剧烈波动

B.交易所交易系统突发故障导致交易中断

C.宏观经济政策调整（如央行加息）引发市场整体波动

D.交易员操作失误导致巨额亏损

【答案】：C

解析：本题考察期货市场风险类型知识点。系统性风险是指影响整个市场或宏观经济环境的风险，无法通过分散投资规避。选项C“宏观经济政策调整”属于系统性风险，会影响所有期货品种的价格趋势。选项A“某合约价格波动”属于个别合约的非系统性风险（如特定事件冲击）；选项B“交易所系统故障”属于操作风险，影响局部交易，非系统性；选项D“交易员操作失误”属于人为操作风险，是个别投资者的非系统性风险。因此正确答案为C。

7、根据《证券法》，下列哪种行为属于内幕交易？

A.内幕信息知情人泄露内幕信息

B.内幕信息知情人建议他人买卖证券

C.内幕信息知情人自己买卖证券

D.以上都是

【答案】：D

解析：本题考察内幕交易的法律认定。根据《证券法》第五十三条，内幕交易是指内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人从事的下列行为：（一）从事内幕交易；（二）泄露内幕信息；（三）建议他人从事内幕交易。因此A、B、C均属于内幕交易行为，正确答案为D。

8、某油脂加工厂预计3个月后需采购大豆作为原料，当前大豆现货价格为4200元/吨，为避免大豆价格上涨导致成本增加，该加工厂应采取的套期保值策略是？

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.跨期套利

D.期现套利

【答案】：A

解析：本题考察买入套期保值的适用场景。买入套期保值（多头套期保值）适用于企业担心未来原材料价格上涨，通过在期货市场买入相应合约，提前锁定采购成本。该油脂加工厂担心3个月后大豆涨价，属于典型的“担心价格上