镁行业系列报告一：奇点已至，镁业腾飞.docxVIP

重大投资要素

我们区别于市场的观点

市场认为：镁合金轻量化性能优异，但受制于成本、产品性能（耐腐蚀性等）、工艺成熟度等制约，在新能源汽车和机器人制造领域渗透率提升缓慢。

我们的观点：随着镁产业竞争格局集中，镁铝比已经长期走低至1以下，镁合金成本性价比已经显现，且由于半固态成型技术工艺和设备制造走向成熟，大范围应用正在实现，镁合金在新能源汽车和机器人制造领域渗透率提升速度或超出市场预期。

核心逻辑/核心变量

核心逻辑：（1）镁铝比长期走低至1以下，当前镁合金铸造产品售价相较铝合金已经有明显优势。（2）半固态成型技术工艺和设备制造走向成熟，3000T以上压铸机开始批量在镁合金铸造厂商应