固收深度报告：如何从一二级市场联动寻找产业债交易信号？(整体篇).docx

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固收深度报告

固收深度报告如何从一二级市场联动寻找产业债交易信号？（整体篇）

观点

n产业债一级与二级市场走势关联：从理论上来看，债券的一级市场供给与二级市场信用利差之间可能存在正相关和负相关两类联系。1）从短期看，净融资变动会产生供给冲击效应。一方面，若某日内产业债净融资额增加，意味着市场需要消化更多新增供给，若需求未同步增加，会倒逼发行方提高利率来吸引投资者，新债发行利率会成为二级市场同类债券的参考标准，带动二级市场同类债券的收益率上行，最终表现为利