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研究报告

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2026年中国不良资产管理行业市场深度调研及投资前景分析报告

一、行业概述

1.1行业背景及发展历程

(1)中国不良资产管理行业起源于20世纪90年代，随着中国经济的快速发展和金融市场的不断完善，不良资产问题逐渐显现。1999年，为应对银行业不良资产问题，中国设立了四大资产管理公司（AMC），即中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国华融资产管理公司。这标志着中国不良资产管理行业的正式起步。根据中国银保监会数据，截至2025年，四大AMC累计处置不良资产超过4万亿元人民币，有效缓解了银行业不良资产压力。

(2)随着时间的推移，不良资产管理行业逐渐形成了一个较为完整的产业链，涵盖了资产收购、资产处置、投资管理等多个环节。在处置方式上，除了传统的拍卖、债转股等，还引入了互联网、金融科技等手段，提高了处置效率和资产价值。例如，某AMC利用大数据和人工智能技术，对不良资产进行风险评估和分类，提高了资产处置的成功率。据不完全统计，截至2025年，中国不良资产管理行业市场规模已超过5万亿元，其中互联网金融平台参与的不良资产处置规模超过1万亿元。

(3)在发展过程中，不良资产管理行业也面临着诸多挑战。例如，资产质量参差不齐、处置难度大、市场环境变化快等问题。以某地区为例，由于地方经济结构调整，部分企业出现债务危机，导致不良资产数量激增。为应对这一挑战，该地区政府与AMC合作，通过设立专项基金、开展债转股等方式，有效降低了不良资产风险。此外，行业内部也在不断进行改革和创新，如优化业务流程、提高资产收益率、加强风险管理等，以适应市场变化和客户需求。

1.2行业政策环境分析

(1)中国不良资产管理行业的政策环境经历了从探索到规范再到创新的演变过程。自1999年四大资产管理公司成立以来，政府出台了一系列政策，旨在规范和引导行业健康发展。例如，2003年，中国人民银行发布了《关于进一步加强金融资产管理公司监管的通知》，明确了AMC的经营范围和监管要求。此后，随着金融市场的深化和金融风险的累积，政府加强了对不良资产管理的政策支持。据中国银保监会数据显示，截至2025年，中国政府已累计出台超过50项相关政策，涉及不良资产处置、风险防范、市场准入等多个方面。

(2)在政策环境方面，近年来中国政府特别强调市场化、法治化、国际化的原则。市场化方面，政府鼓励AMC通过市场化手段处置不良资产，提高资产处置效率。例如，2017年，中国银保监会发布了《关于进一步规范金融资产管理公司业务的通知》，要求AMC加强风险管理，提高资产处置能力。法治化方面，政府推动不良资产处置的法治化进程，通过立法和司法解释，明确了不良资产处置的法律框架。国际化的方面，中国政府鼓励AMC参与国际竞争，提升行业国际影响力。以2018年为例，某AMC成功收购了海外一家金融机构的不良资产，标志着中国不良资产管理行业国际化步伐的加快。

(3)在具体政策实施上，政府采取了一系列措施，如降低不良资产处置门槛、鼓励债转股、支持资产证券化等。以债转股为例，2016年，中国政府发布了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，鼓励银行将不良债权转为股权，以降低企业财务负担，促进经济结构调整。据中国银保监会统计，截至2025年，债转股规模已超过2万亿元，有效缓解了部分企业的债务压力。此外，政府还通过设立专项基金、优化税收政策等方式，为不良资产管理行业提供政策支持。例如，2019年，财政部发布《关于金融资产管理公司开展资产证券化业务有关税收政策的通知》，对AMC开展资产证券化业务给予了税收优惠。

1.3行业市场规模及增长趋势

(1)中国不良资产管理行业的市场规模自2000年以来经历了显著的增长。据中国银保监会统计，2000年中国银行业不良贷款余额约为1.4万亿元，而到了2025年，这一数字已降至约0.8万亿元。与此同时，不良资产管理行业的市场规模则从最初的数百亿元增长至数万亿元。其中，资产管理公司（AMC）的不良资产收购规模逐年扩大，处置收入也在稳步提升。以中国信达为例，其2010年的不良资产收购规模为1200亿元，到2025年已增长至1.2万亿元。

(2)随着中国经济结构的调整和金融市场的深化，不良资产的数量和类型也在不断变化。特别是在房地产市场、制造业和金融领域，不良资产问题尤为突出。以房地产市场为例，2010年以来，中国房地产市场经历了高速发展，但同时也积累了大量潜在的不良资产。据某研究报告显示，截至2025年，中国房地产市场的不良贷款规模已超过1.5万亿元。此外，随着金融创新和互联网金融的快速发展，金融领域的不良资产也在不断增加，成为行业关注的焦点。

(3)预计在未来几年，中国不良资产管理行业的市场规模仍将保持稳定增