绿色信托竞争格局分析报告_2025年12月.docx

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《绿色信托竞争格局分析报告_2025年12月》

一、概述

1.1报告目的与范围

本报告旨在深入剖析截至2025年12月中国绿色信托市场的竞争格局，特别是聚焦于碳中和主题信托计划的发展态势。随着国家“双碳”战略的深入推进，绿色信托作为金融服务实体经济绿色转型的重要工具，其市场结构与竞争态势正在发生深刻变革。报告的核心目的在于通过系统性的数据分析与案例研究，揭示当前市场中的竞争力量分布，评估主要参与者的战略动向，并为信托公司制定绿色金融业务发展战略提供决策支持。

分析范围涵盖了绿色信托的全产业链条，包括资金端的资产配置、资产端的绿色产业投融资以及中介端的评估与认证服务。特别关注了兴业信托与中航信托在碳中和领域的具体实践，以及环境效益量化与ESG尽调能力对行业竞争壁垒的重构作用。报告不仅关注市场份额的静态分布，更致力于探讨在政策驱动与市场需求双重作用下，竞争格局的动态演变规律，从而为行业参与者提供具有前瞻性的战略洞察。

1.2核心发现摘要

截至2025年底，绿色信托行业已从初期的政策驱动型增长逐步转向市场化竞争与政策引导并重的新阶段。核心数据显示，行业集中度呈现稳步上升态势，CR5（前五大信托公司市场占有率）已突破45%，头部效应显著。兴业信托凭借其股东背景与绿色金融先发优势，在碳资产质押融资与绿色证券化领域占据领先地位；中航信托则通过深耕绿色产业基金与ESG整合投资，构建了差异化的竞争优势。

研究发现，环境效益量化能力已成为制约产品创新的关键瓶颈。能够精准测算碳减排量（CO

1.3主要结论总结

当前绿色信托行业的竞争态势呈现出高度动态化与复杂化的特征。行业整体正处于由规模扩张向质量提升转型的关键时期，市场竞争焦点从单纯的资金成本竞争转向综合金融服务能力的比拼。兴业信托与中航信托作为行业标杆，分别通过“集团协同+技术标准”与“产业深耕+投贷联动”模式确立了竞争优势。然而，环境效益量化的技术难题依然普遍存在，限制了部分产品的发行效率与市场认可度。

未来，随着碳市场的成熟与ESG信息披露要求的趋严，具备强大数据整合能力与ESG尽调体系的信托公司将获得更大的市场份额。行业竞争将不再局限于传统业务领域，而是向碳资产管理、绿色衍生品创设等高附加值环节延伸。风险控制方面，ESG因素的纳入将从根本上改变传统风控逻辑，构建起更为坚固的防火墙。

表1-1：核心指标对比表

指标名称

当前值（2025E）

竞争态势

关键结论

行业CR5集中度

45.8%

稳步上升

头部效应加剧，资源向优势企业集中

绿色信托规模

1.8万亿元

高速增长

市场空间广阔，但增速有所放缓

碳中和产品占比

32.5%

显著提升

碳中和主题成为核心增长点

ESG尽调覆盖率

68%

快速普及

尽调能力成为风险管理核心抓手

环境效益量化精度

±5%误差区间

技术攻坚

量化精度直接决定产品设计上限

二、行业概况与市场环境分析

2.1行业发展现状分析

2.1.1行业定义与分类体系

绿色信托是指信托公司为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用等经济活动，通过绿色信托贷款、绿色股权投资、绿色债券投资、绿色资产证券化、绿色产业基金及绿色公益信托等形式，提供的信托金融服务。其核心在于将信托制度优势与绿色产业需求相结合，实现社会资本向绿色领域的精准引流。在分类体系上，绿色信托依据资金运用方式可分为融资类、投资类和事务管理类；依据投向领域可分为气候变化、污染防治、资源节约与利用、生态保护等。

随着市场的深化，碳中和主题信托作为绿色信托的细分赛道，被赋予了更明确的定义。这类信托计划专门针对碳减排、碳捕集利用与封存（CCUS）及可再生能源等直接或间接促进碳中和的项目。产业链结构上，上游包括绿色项目开发方与碳资产持有方，中游为信托公司及中介评估机构，下游则是机构投资者与个人高净值客户。明确这一边界与分类，有助于我们精准识别竞争发生的具体环节，避免将泛绿色金融业务与信托本源业务混淆，从而为后续的竞争分析奠定坚实的框架基础。

2.1.2行业发展阶段判断

2025年的绿色信托行业正处于成长期向成熟期过渡的关键阶段。从生命周期理论来看，早期的探索期（2016-2020年）以政策倡导和零星试点为主，市场规模较小，参与主体有限。随后的爆发期（2021-2023年）得益于“双碳”目标的提出，产品数量与规模呈指数级增长。而当前阶段，市场增速虽然保持高位，但已趋于理性，竞争重点从“跑马圈地”转向“精耕细作”。

这一阶段的显著特征包括：产品结构日益复杂，从单一的非标融资向标准化证券投资与私募股权投资并行转变；参与主体多元化，银行系信托公司凭借集团优势占据高地，而产业背景深厚的公司则在特定领域深耕；监管体系逐步完善，信息披露要求日益严格。行业竞争格局初步定型，头部企业通过规模