2025年财会类考试-特许金融分析师(CFA)-CFA二级历年参考题库含答案解析.docxVIP

2025年财会类考试-特许金融分析师(CFA)-CFA二级历年参考题库含答案解析

一、单项选择题

下列各题只有一个正确答案，请选出最恰当的选项（共30题）

1、在CFA二级考试中，关于固定收益证券的信用分析，以下哪项最准确地描述了信用利差的定义？

A.无风险利率与债券票面利率之间的差额

B.风险债券收益率与相应期限无风险利率之间的差额

C.债券到期收益率与当期收益率之间的差额

D.浮动利率债券与固定利率债券收益率的差额

2、在权益估值的自由现金流模型中，如果某公司当前自由现金流为1000万元，预计未来3年增长率分别为15%、12%、10%，第4年开始稳定增长率为6%，折现率为12%，那么该公司第3年末的终值是多少？

A.18500万元

B.19650万元

C.20833万元

D.22000万元

3、在衍生品定价中，关于看涨期权的内在价值，以下表述正确的是？

A.股价低于执行价格时，内在价值为负数

B.内在价值等于期权价格减去时间价值

C.内在价值最大值等于标的资产价格

D.股价等于执行价格时，内在价值为零

4、在财务报表分析中，某公司净利润为500万元，折旧费用为100万元，营运资本增加20万元，资本支出为80万元，那么该公司经营活动现金流最接近？

A.400万元

B.580万元

C.600万元

D.620万元

5、在投资组合管理中，根据CAPM模型，如果市场组合预期收益率为12%，无风险利率为4%，某股票贝塔系数为1.2，那么该股票的预期收益率应为？

A.12.8%

B.13.6%

C.14.4%

D.16.0%

6、在另类投资中，对冲基金的2and20收费结构指的是？

A.管理费2%，业绩报酬20%

B.管理费20%，业绩报酬2%

C.2%管理费和2%业绩报酬

D.20%管理费和20%业绩报酬

7、在公司金融中，关于WACC的计算，如果公司债务成本为6%，权益成本为12%，税率为25%，债务占总资本比例为40%，那么WACC为？

A.8.4%

B.8.88%

C.9.6%

D.9.84%

8、在固定收益分析中，关于久期的性质，以下哪项表述最准确？

A.久期与债券期限成反比

B.久期衡量利率变化对债券价格的敏感性

C.零息债券的久期等于其到期期限

D.票面利率越高，久期越长

9、在经济学分析中，当经济体处于流动性陷阱时，以下哪种政策最有效？

A.扩张性货币政策

B.紧缩性货币政策

C.扩张性财政政策

D.紧缩性财政政策

10、在道德与专业行为标准中，CFA持证人发现雇主有违法行为时，最正确的做法是？

A.立即向监管机构举报

B.首先向直接上级报告

C.先寻求法律建议

D.辞职以保持独立性

11、在CFA二级考试中，关于固定收益证券的分析方法，以下哪种方法最适合评估债券在不同利率环境下的价格敏感性？

A.久期分析法

B.凸性分析法

C.修正久期法

D.有效久期法

12、根据CFA二级权益估值模型，当公司的权益成本为12%，预期股息增长率为8%，当前每股股息为2美元时，使用戈登增长模型计算的股票内在价值为多少？

A.35美元

B.40美元

C.50美元

D.54美元

13、在CFA二级衍生品分析中，关于欧式期权的定价，以下哪项最准确地描述了看涨期权价值的下限？

A.S0-Xe^(-rT)

B.Xe^(-rT)-S0

C.S0-X

D.max(0,S0-Xe^(-rT))

14、根据CFA二级财务报表分析，如果一家公司采用LIFO存货计价方法，在通货膨胀环境下，相比FIFO方法，该公司将显示什么样的财务特征？

A.更高的净利润和更高的存货价值

B.更高的净利润和更低的存货价值

C.更低的净利润和更高的存货价值

D.更低的净利润和更低的存货价值

15、在CFA二级投资组合管理中，关于夏普比率的计算和应用，以下哪项表述最准确？

A.夏普比率越高，投资组合表现越好

B.夏普比率适用于比较具有相同贝塔值的投资组合

C.夏普比率是超额收益与总风险的比值

D.夏普比率不能用于负收益情况的分析

16、根据CFA二级企业财务分析，某公司债务权益比率为0.6，税率为30%，无杠杆贝塔为1.2，当前公司的贝塔值是多少？

A.1.36

B.1.44

C.1.56

D.1.68

17、在CFA二级固定收益分析中，关于收益率曲线的形状，当经济预期未来通胀率上升时，收益率曲线最可能呈现什么形态？

A.反向收益率曲线

B.平坦收益率曲线

C.正常上升收益率曲线

D.驼峰收益率曲线

18、根据CFA二级权益投资分析，某公司当前EPS为4美元，预期增长率为15%，行业平均市盈率为18倍，使用相对估值法估算该公