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信用视角下我国可转换公司债券定价：基于二叉树模型的深度剖析

一、引言

1.1研究背景

可转换公司债券（以下简称“可转债”）作为一种兼具债券和股票特性的金融衍生工具，在我国资本市场中占据着日益重要的地位。它赋予投资者在特定时期内，按照约定的价格将债券转换为发行公司股票的权利。这种独特的性质使得可转债既拥有债券的固定收益保障，又具备股票的潜在增值空间，为投资者和融资企业提供了多样化的选择。

回顾我国可转债市场的发展历程，自上世纪90年代初起步以来，经历了从无到有、从小到大的过程。早期，可转债市场规模较小，发行数量有限，投资者对其认知和接受程度较低。随着资本市场的不断完善和相关政策法规的出台