【东方财富-2026研报】天孚通信（300394）：动态点评：AI浪潮驱动产品放量，协调物料积蓄增长潜力.pdfVIP

天孚通信（300394）动态点评

公

司AI浪潮驱动产品放量，协调物料积蓄增

研

究挖掘价值投资成长

/

长潜力

通

信增持（首次）

/

2026年01月28日

证东方财富证券研究所

券

研证券分析师：马成龙

究证书编号：S1160524120005

报

告【事项】联系人：刘正

联系人：陈力涵

2026年1月21日，天孚通信发布2025年度业绩预告，公司该年度相对指数表现

归母净利润为18.81亿元~21.50亿元，同比+40%~60%；非经常性损

益对归属于上市公司股东的净利润影响约为4200万元~5200万元（去天孚通信沪深300

310%

年同期为2953.74万元）；扣非净利润为18.29-21.08亿元，同比

242%

+39.19%~60.40%。

174%

106%

【评论】38%

-30%

AI算力建设需求强劲，光器件领域龙头全年业绩稳定增长。公司20252025/22025/82026/1

全年归母净利润同比增速达40%~60%，主要得益于人工智能行业加基本数据

速发展与全球数据中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定总市值（百万元）170,697.21

增长，叠加公司智能制造持续降本增效，共同促进了公司有源和无源

流通市值（百万元）170,353.91

产品线营收增长。

52周最高/最低（元）240.15/62.23

汇兑损益与物料供应节奏或拖累Q4单季归母净利润。单季度层面，52周最高/最低（PE）99.00/25.65

公司2025Q4归母净利润约4.16亿元~6.84亿元，均值约为5.50亿52周最高/最低（PB）33.43/8