【财信-2026研报】1月面板价格温和上涨，看好全年供需改善.pdfVIP

证券研究报告

行业点评（R3）-无重点股票黑色家电

1月面板价格温和上涨，看好全年供需改善

2026年01月27日投资要点：

近期事件：1）1月20日，TCL电子发布公告拟成立一家承接索尼家

评级同步大市庭娱乐业务的合资公司，在全球范围内开展包括电视机和家庭音响等

评级变动：首次产品在内的，从产品开发、设计、制造、销售、物流到客户服务的一

体化业务运营，合资公司将由TCL电子持股51%及索尼持股49%；2）

行业涨跌幅比较根据洛图科技官方公众号，2026年1月液晶电视面板最终结算价收获

全面上涨：中小尺寸上涨1美元，中大尺寸上涨2-3美元。

黑色家电沪深300

34%

全球LCD面板格局向国产化集中，有利于面板价格的稳定。目前中

24%系品牌和韩系品牌分别押注黑电行业的MiniLED和OLED显示技术

14%路线，随着三星和LGD陆续关停各自的LCD产线，2023年中国大陆

4%厂商在全球LCD面板供应份额达到了65.8%，也意味着国产面板厂商

-6%获得了更多上游面板定价权的影响力，有利于为我国整机厂商提供更

2025-012025-042025-072025-102026-01

稳定的成本环境。

%1M3M12M

国补政策加速刺激我国电视市场的结构性升级。1）大屏化和高端化：

黑色家电10.607.5121.88

根据奥维云网数据，2025年我国85/98/100英寸的彩电零售量份额分

沪深3001.040.9722.77

别达到12.8%/1.0%/2.0%，同比+1.9/0.4/0.8pp；均价方面，2025年上

周心怡分析师半年中国内地彩电零售市场均价8000元以上产品销量同比增长

执业证书编号:S053052403000138.1%，10000元以上产品销量同比增长40.2%。2）加快技术迭代：

zhouxinyi67@2025年，全球MiniLED电视的出货量为1239万台，同比+57.8%；其

中，中国市场的出货量为802万台，同比+92.8%，在零售市场的渗透

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率为28.9%。总的来说，家电国补政策不仅助推了行业的大屏化和高

1智能穿戴设备行业深度：深度聚焦健康管理赛

端化，也加快了MiniLED技术电视的渗透。

道，关注行业价值升维空间2026-01-21

2家用电器行业点评：家电国补落地，CES展出美加墨世界杯有望拉动全年的彩电出货量，国产品牌凭借体育营销