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2025年经济回顾与2026年展望：5%的成色.docx

2025年经济回顾与2026年展望：5%的成色.docx

    内容目录

    2025年经济回顾与2026年展望 5

    12月经济数据整体延续低温 7

    消费端：继续回落，商品消费、服务消费均走弱 8

    投资端：继续回落，地产、制造业、基建增速均继续下行 10

    地产销售、投资跌幅持续扩大 10

    制造业投资增速加速下行 11

    基建投资增速延续下行 12

    供给端：工业生产小幅回升 13

    就业端：失业率保持平稳，出生人口跌破800万 15

    风险提示 15

    图表目录

    图表1：四季度实际GDP同比增速回落 5

    图表2：四季度名义GDP同比增速回升 5

    图表3：12月出口增速小幅回升 7

    图表4：1

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