【财通-2026研报】关注反弹过程中的压力.pdfVIP

期货｜关注反弹过程中的压力

证券研究报告固收定期报告/2026.02.01

核心观点

分析师孙彬彬❖国债期货周度技术分析——短线反弹延续，关注上方压力

SAC证书编号：S0160525020001

sunbb@

本周国债期货震荡反弹。

分析师隋修平

SAC证书编号：S0160525020003TL2603本周震荡整理、回落力度不强，短线调整结束后或可能延续反弹，

suixp@

建议关注9月下旬低点113附近压力，这一位置同时也对应60日线压力；

联系人郑艺鹏T2603反弹持续性较好，建议关注前期高点108.49附近压力情况。承压后

zhengyp@需要关注反弹持续性。

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2026-01-31

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本周国债期货表现分化。

——2月利率债月报》2026-01-31

3.《高频｜节前生产降温，金属行情出现

反转》2026-01-31本周国债期货成交活跃度表现分化。本周各期限国债期货2603合约日均成

交表现分化，TS、T成交放量，TF、TL成交缩量。从成交量/持仓量来看，

各期限表现也分化。

本周2603合约CTD净基差整体回升，IRR整体回落，当前2603合约临近

交割月、正套策略价值不高，2606合约IRR整体也偏低，正套策略仍需等

待时机。

❖风险提示：技术分析存在不确定性；市场走势存在不确定性；部分点位估算

可能有误差。

请阅读最后一页的重要声明！

固收定期报告/证券研究报告

内容目录

1周度技术分析3

1.1前期走势回顾3

1.2后续行情展望3

2国债期货周度跟踪4

3风险提示6

图表目录

图1：TL2603月线收小阳线3

图2：TL2603周线收阴3

图3：T2603关注前高位置压力3

图4：TL2603关注113附近压力3

图5：2603合约收盘价走势4

图6：2603合约成交量4

图7：2603合约持仓量5

图8：2603合约成交量/持仓量5

图9：2603合约净基差（CTD）5

图10：2603合约IRR（CTD）5

图11：国债期货03-06价差5

图12：国债期货03-09价差5

图13：TS*2-TF6

图14：TS*4-T6

图15：TF*2-T6