【申港-2026研报】证券行业周报：上周板块走势较弱.pdfVIP

行

业上周板块走势较弱

研——证券行业周报

究

投资摘要：

评级增持（维持）

每周一谈:

2026年02月03日

2026年1月中国采购经理指数运行情况

1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造徐广福分析师

业景气水平有所回落。1月份，非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8SAC执业证书编号：S1660524030001

行个百分点。1月份，综合PMI产出指数为49.8%，比上月下降0.9个百分点，表

业明我国企业生产经营活动总体较上月有所放缓。

研市场回顾：

究上周（1.26-1.30）沪深300指数的涨跌幅为0.08%，申万二级行业指数证券行

周业涨跌幅为-0.69%。板块内个股10家上涨，1家平盘，39家下跌。行业相关报告：

报证券板块个股周度表现：1、《证券行业研究周报：上周行业指数

股价涨跌幅前五名为：华鑫股份、财通证券、招商证券、东吴证券、华林证券。

小幅下跌》2026-01-28

股价涨跌幅后五名为：湘财股份、首创证券、中银证券、锦龙股份、太平洋。2、《证券行业研究周报：行业指数表现

本周投资策略：偏弱》2026-01-20

3、《证券行业研究周报：开年小幅上

上周证券行业指数下跌0.69%，弱于沪深300指数的周度表现。证券板块内仅10

家个股上涨，39家个股下跌，板块整体表现较为弱势。截止到2026年1月30日涨》2026-01-13

申收盘，证券行业二级指数的PE为16.89。从2021年1月以来的估值来看，处于

估值相对低位。

港

证风险提示：政策风险、市场波动风险。

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敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告

证券行业研究周报

1.每周一谈

2026年1月中国采购经理指数运行情况

一、中国制造业采购经理指数运行情况

1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制

造业景气水平有所回落。

从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临

界点；中、小型企业PMI分别为48.7%和47.4%，比上月下降1.1个和1.2个百分

点，低于临界点。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送

时间指数均高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界

点。

生产指数为50.6%，比上月下降1.1个百分点，仍高于临界点，表明制造业生

产活动保持扩张。