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证券研究报告|固定收益点评

2026年02月05日

固定收益点评

2025年各地成绩单——经济、财政与债务盘点

随着各地2025年数据公布，各地财经现状有了更为清晰的图景。而随着我国经济体量的增长，区域经济状况显得更为重要，经济和市场分析需要落地到更为具体的区域。我们尝试从经济、财政和债务等多个角度对2025年区域状况进行刻画。各地呈现出较为显著的特点。

特点一：区域经济增长分化明显，重点化债地区低于其他区域。2025年各地经济增速分化明显。虽然广东依然是经济大省，但2025年增速较低，只有3.9%，在全国各省市中排名倒数第二。