【万联-2026研报】策略跟踪报告：机构配置侧重成长与周期板块.pdfVIP

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策略研究|策略跟踪报告

策

略[Table_Title]

研机构配置侧重成长与周期板块

究

[Table_ReportDate]

——策略跟踪报告2026年02月06日

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投资要点：分析师:宫慧菁

执业证书编号：S0270524010001

⚫2025年全市场基金净值提升，股票型基金净值环比三季度

电话：

末有所回落：截至12月31日，全部基金净值走高至36.63

邮箱：gonghj@

万亿元。其中，债券基金占基金净值总规模的30.31%，较

策2025年三季度末上升0.31pct，提升幅度最大。股票型、

略混合型基金净值较2025年三季度末有所下降。

跟

踪⚫各类型公募基金收益率表现不一：截至2025年末，从公募

报基金表现情况来看，基金收益率变动幅度较小，三个月总

告体收益率为-0.48%。各类型公募基金收益率表现不一，其

中，债券型基金（0.5%）表现较优，货币型基金（0.31%）

整体业绩保持稳健，收益率延续为正。QDII型基金（-2.98%）

下跌幅度较大。

⚫投资建议：从基金净值看，截至2025年末，股票型和混合

型基金合计占全部基金净值的24.84%。从ETF基金份额看，

2025年四季度股票型ETF基金份额在波动中提升，截至

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2026年1月末