市场整固，水电值得看好20260203.pdf

一、市场整固阶段水电的投资价值及调节性电源前景分析

一、巾场整回阶段水电的我资价值及调节性电源前承分矿

(一)水电孜份价但:巾场轻固期的配置机会

（一）水电投资价值：市场整固期的配置机会

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当前市场处于整固阶段，水电板块具备配置价值，核心逻辑包括短期基本面改善与

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长期政策催化。短期来看，2025年四季度至2026年一季度来水情况向好，叠加前

期股价回调后估值性价比提升,水电板块安全边际显者。长期采看,电力币场化