2024年证券从业资格考试《证券发行和承销》考前突击冲刺知识点.pdfVIP

2024年证券从业资格考试《证券发行和承销》考前突击冲刺学问点精华

（本讲义适合考试终10天左右运用）

第一章证券经营机构的投资银行业务

一、投资银行的含义：

狭义着重指一级市场上的承销、并购和融资活动的财务顾问；广义的包括公司融奖、兼

并顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。

二、国外投资银行业的发展历史

1927年《麦克法顿法》取消禁止商业银行承销股票的规定，银行业的两个领域重合。

1933年的《证券法》和《格拉斯-斯蒂格尔法》从法律上规定分业经营。

1999年11月《金融服务现代化法案》放松金融管制，意味着20世纪影响全球各国金

融业的分业经营制度框架的终结，美国乃至全球金融业真正进入了金融自由化和混业经营的

新时代。

二、我国投资银行业务的发展历史：（具体表现在发行监管、发行方式和发行定价二

个方面）

（一）发行监管制度的演化

发行监管制度的核心内容是股票发行确定权的归属。核准型和注册型。我国的股票发行

监管制度是政府主导型，即核准制。

1998年以前，发行规模和发行企业数量双重限制（行政举荐）。一1998年以来《中华

人民共和国证券法》出台核（准制度），由主承销商举荐，由发审委审核，证监会核准。-2024

年12月28日颁布，2024年2月1日实施的《证券发行上市保荐制度暂行方法》通过上市

保荐制度。

（一）股票发行方式的演化

自办发行：发售认购证（有限量、无限量）；无限量发售申请表与储蓄挂钩：上网竞价;

全额预缴款、比例配售；上网定价；配售（基金及法人、二级市场投资者）；上网发行资金

申购。2（024年3月深沪证交所在首发上市中首次采纳网下发行电子化方式，标记着我国

证券发行中网下发行电子化方式的启动）

（三）股票发行定价的演化

2024年1月1日，试行首次公开发行股票询价制度，标记我国首次公开发行股票市场

化定价机制的初步建立。

四、投资银行业务资格（保荐机构和保荐代表人的资格条件）

发行人就下列事项聘具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责

（1）首次公开发行股票并上市。

2（）上市公司发行新股、可转换公司债券。

3（）中国证监会认定的其他情形。

留意：同次发行的证券的发行保荐和上市保荐由同一保荐机构担当；证券规模达到肯定

数量，可联合保荐，但保荐机构不得超过2家；证券发行的主承销商可由该保荐机构担当或

者由其他保荐机构与之共同担当。

双保机制。

（一）保荐机构的资格

（1）注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元。

4（）从业人员不少于35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人。

5（）符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人。

6（）最近3年内未因重大违法违规行为受到行政惩罚。

（-）保荐代表人的资格

（1）具备3年以上保荐相关业务经验。

2（）最近3年内在境内证券发行项目中担当过项目协办人。

4（）诚恳守信且最近3年内未受到中国证监会惩发。

5（）未负有数额较大到期未清偿的债务。

五、国债承销业务的资格条件和资格申

我国国债主要分为记账式国债和凭证式国债两种类型。记账式国债在证券交易所债券市

场和全国银行间债券市场发行并交易。凭证式国债通过商业银行和邮政储汇局的储蓄网点，

面对公众投资者发行。

《国债承销团成员资格审批方法》规定国债承销团按国债品种组建，包括凭证式国债承

销团、记账式国债承销团和其他国债承销团。

国债承销团种类承销团成员的数目要求承销团资格有效期限（年）

凭证式国债承销团W40家