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投资财务可行性分析报告

工程财务情况介绍

××公司是一家生产运动球类产品的公司。通过市场调查，公司决定生产新产品保龄球。新产品的情况如下：机器设备本钞票为$100,000。该设备有5年的使用寿命，5年后估量残值为0，5年内估量年产量如下：5000个，8000个，12000个，10000个，6000个。第1年保龄球的价格为$20，由于保龄球市场具有高度竞争性，因此，估量相关于推测为5％的一般通货膨胀率，保龄球的价格每年最多增长2％。然而，用于制造保龄球的塑胶将特别快变得更宝贵，估量单位制造本钞票每年将增长10％，第1年的制造本钞票为每单位$10。公司所得税税率为34％。保龄球生产将位于一幢自有房产中，此房产目前的税后市场价值为$150,000。公司的资金本钞票为8％。

公司需要对以下咨询题进行决策：

公司是否应该生产该产品？该工程的IRR和NPV各是多少，不同的设备

折旧方法对IRR和NPV的碍事是多少？

〔2〕公司担忧由于保龄球市场竞争剧烈，产品第1年的价格可能低于$20。在其它因素不变的情况下，公司董事会想明白第1年保龄球的价格为多少时，此5年期工程总利润能够持平？工程整体利润随价格的变动情况如何样？〔指会计利润。厂房折旧不计在内。〕

财务可行性分析

1：分析依据、方法及顺序

用不同的折旧方法来计算设备折旧额。

使用净现值法对工程的现金流量进行计算，以判定该工程是否可行。

计算该工程的内部收益率。

建立财务模型，动态判定产品价格与工程整体利润之间的关系。

2：分析过程

依据工程资料得到下表：

表一：经营收进和本钞票

价格每年增长：

2%

单位本钞票每年增长：

10%

年份

产量

价格

销售收进

单位本钞票

经营本钞票

1

5,000

$20.00

$100,000

$10.00

$50,000

2

8,000

20.40

163,200

11.00

88,000

3

12,000

20.81

249,696

12.10

145,200

4

10,000

21.22

212,242

13.31

133,100

5

6,000

21.65

129,892

14.64

87,846

合计

41,000

$855,029

$504,146

表二：各年折旧额计算表

原始本钞票：

$100,000

使用年限：

5

残值：

年份

双倍余额递减法

直线法

年数总和法

1

$40,000

$20,000

$33,333

2

$24,000

$20,000

$26,667

3

$14,400

$20,000

$20,000

4

$10,800

$20,000

$13,333

5

$10,800

$20,000

$6,667

合计

$100,000

$100,000

$100,000

表三：现金流量工作表

名目

第0年

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

投资

机器设备原值

$-100,000

累计折旧1(双倍余额法)

40,000

64,000

78,400

89,200

100,000

累计折旧2〔直线法〕

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

累计折旧3(年数总和法)

33,333

60,000

80,000

93,333

100,000

机器设备净值1

60,000

36,000

21,600

10,800

-

机器设备净值2

80,000

60,000

40,000

20,000

-

机器设备净值3

66,667

40,000

20,000

6,667

-

时机本钞票

$-150,000

$150,000

净营运资本〔年末〕

$10,000

10,000

16,320

24,970

21,220

-

净营运资本变化

$-10,000

-6,320

-8,650

3,750

21,220

投资的总现金流量

$-260,000

$-

$-6,320

$-8,650

$3,750

$171,220

收进

销售收进

$100,000

$163,200

$249,696

$212,242

$129,892

经营本钞票

50,000

88,000

145,200

133,100

87,846

折旧1(双倍余额法)

40,000

24,000

14,400

10,800

10,800

折旧2〔直线法〕

20,000

20,000

20,000

20,000

20,000

折旧3(年数总和法)

33,333

26,667

20,000

13,333

6,667

税前收进1