【国盛-2026研报】天顺风能（002531）：国内落地海工订单，海外节奏加快.pdfVIP

证券研究报告|公司点评

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20260212

年月日

天顺风能（002531.SZ）

国内落地海工订单，海外节奏加快

事件：公司公告国内8.7亿元海工订单。2025年12月至今，公司新签订增持（维持）

或中标海工导管架、单管桩等订单累计约8.7亿元，包括金风科技浙江温股票信息

州平阳1号海上风电项目20套导管架及基础桩产品、阳江帆石二海上风

行业风电设备

电场项目6套导管架及基础桩产品、东山县海洋牧场（一期）深远海养殖

项目1个半潜桁架式养殖平台、中标浙江苍南深远海风电项目1套导向架前次评级增持

02月10日收盘价（元）9.15

产品。

总市值（百万元）16,441.44

公司陆风历史包袱甩开，基本面有望实现困境反转。公司公告，停产六家总股本（百万股）1,796.88

全资子公司，包括商都叶片、乾安叶片、濮阳塔筒、菏泽塔筒、通辽塔筒其中自由流通股（%）99.44

及太仓塔筒。此次停产，意味着公司全部丢掉陆上业务包袱，将轻装上阵30日日均成交量（百万股）43.85

聚焦海上风电高潜力赛道、聚焦优质订单筛选。公司国内外海风齐头并进，股价走势

在2026年有望迎来困境反转。

天顺风能沪深300

国内海风份额靠前，海风订单加速落地。此次公司中标8.7亿元国内海风30%

订单，产品以导管架为主，其中阳江帆石二海上风电项目公司份额超50%，

20%

表明公司是国内导管架龙头。此前国内广东红海湾、阳江三山岛、海南等

海风项目均在陆续推进中，公司作为导管架龙头，且产能深度布局南方海10%

域，公司国内海风订单有望加速放量。0%

德国基地核心设备进场，欧洲海风加速下，公司有望落地海外订单。公司-10%

海外基地位于德国，地处北海入海口，地理位置优越，其产品可覆盖德国、-20%

丹麦、英国、荷兰、比利时等主要欧洲国家以及北非、北美等地区的海上2025-022025-062025-102026-02

风电场市场。2025年12月，德国海工基地迎来关键进展，其采购4台重