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2026年投资银行分析师考试大纲

一、单选题（每题1分，共20题）

1.中国金融市场特点

下列哪项是中国A股市场区别于成熟市场的主要特征？

A.T+0交易制度

B.市场化定价机制

C.退市制度不完善

D.机构投资者为主导

2.跨境并购案例

2025年某中国企业通过反向收购（ǎnhuò）的方式在新加坡上市，最可能使用的结构是？

A.SPV（特殊目的载体）+上市壳交易

B.直接IPO（首次公开募股）

C.二级市场借壳

D.证监会审批的境外上市备案

3.估值方法

对一家初创科技公司进行估值时，分析师最可能依赖哪种方法？

A.重置成本法

B.现金流折现（DCF）法

C.市盈率（P/E）比较法

D.市净率（P/B）比较法

4.绿色债券市场

2025年中国绿色债券发行规模预计将超过1万亿元，其核心优势在于？

A.税收优惠

B.环保资金定向使用

C.更低的风险评级

D.更高的流动性

5.金融科技监管

针对中国金融科技公司，2026年可能实施的监管措施是？

A.取消所有互联网贷款业务

B.强制要求银行控股比例不低于51%

C.推行“沙盒监管”试点

D.全面禁止算法推荐

6.美国资本市场动态

美国SEC（证券交易委员会）对中概股审计新规（如HFCAA法案）可能导致的后果是？

A.中概股直接退市加速

B.中国企业转向欧洲市场

C.美国退市标准趋严

D.中美审计监管完全统一

7.并购重组实务

A公司并购B公司时，若B公司存在重大负债，交易结构中可能采用？

A.现金收购+债务承担

B.股权置换+优先股支付

C.无偿划转+管理层锁定

D.分阶段付款+业绩对赌

8.国际金融合作

2026年“一带一路”倡议下，中俄可能推动的跨境金融合作模式是？

A.人民币国际化直接交易

B.卢布-人民币-欧元三角互换

C.本币互换货币篮子扩容

D.外汇储备库共同管理

9.IPO定价策略

在中国A股市场，若某科技公司IPO首日破发，最可能的原因是？

A.市场情绪低迷

B.募集资金用途模糊

C.发行价过高

D.证监会窗口指导

10.衍生品应用

中国企业为对冲美元汇率风险，最可能使用的衍生品是？

A.期货合约

B.期权组合

C.互换协议

D.远期掉期

11.私募股权投资（PE）

2025年某PE基金投资某消费品牌，投后管理阶段最关注？

A.账面净资产增长率

B.市场占有率变化

C.管理层背景变更

D.财务造假风险

12.债券信用评级

评级机构下调某国企债券评级至“垃圾级”，最可能触发？

A.债券交易暂停

B.投资者集体诉讼

C.资产证券化项目终止

D.银行贷款收紧

13.市场情绪指标

中国股市投资者情绪指数（如沪深300投资者情绪指数）上升，通常预示？

A.短期波动加剧

B.长期价值投资机会

C.市场流动性收紧

D.政策调控加强

14.跨境资本流动

若人民币对美元汇率持续贬值，可能引发？

A.境外资本回流中国

B.外债规模扩大

C.QDII额度加速使用

D.热钱流出加剧

15.并购中的尽职调查

交易中若发现目标公司存在未披露的诉讼，分析师应如何处理？

A.说服管理层淡化披露

B.降低估值补偿比例

C.请求交易终止

D.视为正常法律风险

16.行业并购趋势

2025年新能源行业并购中，哪类企业最可能成为收购方？

A.传统燃油车巨头

B.碳中和科技公司

C.消费电子企业

D.传统电力集团

17.国际税收筹划

中外合资企业通过转移定价避税，最可能面临的处罚是？

A.增加增值税税率

B.税务部门强制重算

C.限制高管入境

D.直接取消注册资格

18.资产证券化（ABS）

若某ABS产品底层资产违约率超预期，最先受损的是？

A.承销商

B.原始权益人

C.投资者

D.偿付触发机制

19.金融科技伦理

若AI在信贷审批中存在歧视性算法，监管机构可能采取？

A.禁止使用AI技术

B.强制算法透明化

C.降低模型精度

D.免除法律责任

20.香港资本市场角色

香港中央结算有限公司（CSD）在互联互通机制中主要功能是？

A.资金跨境清算

B.信息披露审核

C.交易撮合

D.投资者资格认定

二、多选题（每题2分，共10题）

1.并购整合风险

并购后若整合失败，可能导致的后果包括？

A.员工流失

B.文化冲突

C.资产闲置

D.市场份额下降

2.绿色金融工具

绿色债券与普通债券的主要区别有？

A.发行用途限定

B.税收优惠

C.信用评级更高

D.期限结构不同

3.跨境投资合规

中资企业通过QFLP（合格境外有限合伙人）投资中国，需满