特殊周期下投资者过度自信研究.doc

特殊周期下投资者过度自信研究

PAGEII

PAGEI

特殊周期下

投资者过度自信研究

特殊周期下投资者过度自信研究

摘要：通过对比研究中美两国猪周期背景下的投资者过度自信程度，中国投资者过度自信程度非常明显，究其原因是中国正在处于生猪养殖规模化加速转型的阶段且环境监管愈加严厉，进而导致投资者对企业未来发展产生非理性的判断。以在美国猪周期背景下的实证研究结果作为参考基础对比可以发现，由于目前我国“猪周期”时长维持在4至5年，对于企业和投资者的决策行为仍然会产生比较强的影响，所以，在这种状况下就需要企业、投资者以及监管机构的共同努力来减少投资者过度自信带来的负面影响。从行为金融学角度