2026年2月债券投资策略展望：经济非典型修复下的配置行情.pptxVIP

证券研究报告

经济非典型修复下的配置行情

——2026年2月债券投资策略展望

主要内容

3

2025年四季度至今走势分析

央行行为、存款搬家与年初市场买债行为变化

空间受限的久期博弈行情

2025年四季度至今走势分析

4

1.

025/9/30：10月9日央行将开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月

2025/10

对部分中重稀土相关物项实施出口管制

2025/10/14：央行表示将于10月15日开展6000亿元

（6个月）买断式逆回购操作

2025/10 ：9月金融数据公布，M1-M2剪刀差收

窄，活钱增多

2025/10/20：LPR维持不变，降息预期落空。前三

季度经济