商业航天：技术与政策共振，商业航天需求高景气.docx

证券研究报告

技术与政策共振，商业航天需求高景气

证券分析师：朱洁羽

执业证书编号：S0600520090004联系邮箱：zhujieyu@

二零二六年一月二十六日

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摘要

u低轨卫星资源有限，ITU规则下先到先得，各国加速争夺。当前商业航天主要以遥感、通信、导航卫星等应用卫星为主，低轨卫星高度200~2000千米是目前商业航天核心竞争轨道，频段方面高频段（Ku、Ka、V）容量上限较高，其中Ku趋近饱和，Ka频段正在被大量申请，而根据ITU规则，对于轨道和频谱“先登先得”，并要求申请者在申报后7年内发射第一颗卫星，否则