新世纪 - 2025年银行间市场汽车抵押贷款资产支持证券市场运行回顾与2026年展望.docx

资产证券化市场研究报告

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2025年银行间市场汽车抵押贷款资产支持证券

市场运行回顾与2026年展望

金融结构评级部胡晓宁

摘要：

2025年，乘用车市场稳定增长，新能源汽车表现依旧亮眼。受益于“以旧换新”政策利好乘用车销售、银行端“高息高返”监管整治持续推进以及汽车贷款政策的放松，汽车金融公司竞争环境得以改善。车贷ABS发行规模虽仍有所下降，但降幅和资金净流出规模均大幅放缓。当年车贷ABS发行规模合计1185.43亿元，较上年下降8.58%，降幅收窄19.37个百分点；同期资金净流出93.75亿元，较上年下降77.81%。受头部发起机构影响，绿色车贷AB