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2025年证券从业《期货与期权》模拟卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题干后的括号内。错选、多选或未选均不得分。）

1.期货合约的买方在合约到期时履约的方式通常是（）。

A.向卖方支付现货价格，收取期货合约

B.向卖方支付期货价格，收取现货商品

C.按照现货市场价格，与卖方进行商品交收

D.宣布放弃合约，无需承担任何责任

2.下列关于期货保证金制度的说法中，正确的是（）。

A.保证金仅作为交易保证金，不参与交易结算

B.交易所会根据市场波动情况，统一调整所有合约的保证金比例

C.每日无负债结算制度是指交易者不需承担任何风险

D.维持保证金比例低于交易所规定水平可能导致被强制平仓

3.期货交易所的会员通常可以（）。

A.直接在交易所大厅进行场内交易

B.为非会员提供交易场所

C.自行决定期货合约的价格

D.代理非会员进行期货交易（若允许）

4.期货市场“公开、公平、公正”原则的核心在于（）。

A.交易信息的完全透明

B.交易者的资金实力相当

C.交易所对所有会员一视同仁

D.政府的严格监管

5.期权买方的最大损失额是（）。

A.期权费

B.期权标的物市场价格

C.期权合约乘数

D.保证金占用金额

6.下列属于看跌期权（PutOption）特征的是（）。

A.赋予买方以约定价格卖出标的物权利

B.买方盈利潜力理论上不受限制

C.卖方收取期权费，承担履约义务

D.标的物价格上涨时价值增加

7.期权费（Premium）的构成主要包含（）。

A.内在价值（IntrinsicValue）和波动率溢价

B.时间价值（TimeValue）和杠杆效应

C.标的物价格和保证金

D.交易手续费和佣金

8.实值期权（In-the-Money,ITM）是指（）。

A.期权费为零的期权

B.行权价等于标的物市场价格的期权

C.行权价低于（看涨期权）或高于（看跌期权）标的物市场价格的期权

D.时间价值为零的期权

9.买入看涨期权同时卖出相同合约月份和数量的看跌期权，该策略称为（）。

A.牛市价差（BullSpread）

B.熊市价差（BearSpread）

C.跨式期权（Straddle）

D.宽跨式期权（Strangle）

10.期货套期保值成功的关键在于（）。

A.套保头寸与现货头寸完全相反

B.套保的期货合约到期日与现货交割日完全一致

C.期货价格与现货价格走势完全一致

D.套保能够完全消除所有市场风险

11.当期货价格高于现货价格时，市场处于（）状态。

A.背离（Backwardation）

B.正向市场（Contango）

C.反向市场（InvertedMarket）

D.平价（At-the-Money）

12.卖出套期保值适用于（）。

A.预计未来现货价格将上涨的投资者

B.预计未来现货价格将下跌的生产者或持货商

C.希望从价格波动中获利的投机者

D.需要购买现货的消费者

13.跨期套利是指（）。

A.买入一个合约，卖出另一个相同标的物的合约

B.买入一个看涨期权，卖出另一个相同标的物的看跌期权

C.同时买入和卖出相同交割月份的同种期货合约

D.同时买入和卖出不同种类的期货合约

14.以下哪种情况可能导致期现套利机会的出现？（）

A.期货价格持续高于理论价格

B.现货价格持续高于理论价格

C.期货价格持续低于理论价格

D.交易量过小，流动性不足

15.期货市场的主要经济功能不包括（）。

A.价格发现

B.风险管理

C.投机增值

D.资源配置

16.期权的时间价值会随着距离到期日时间的缩短而（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.先增后减

17.下列关于期货交易所交易规则的说法，错误的是（）。

A.交易时间通常为