原创力文档2026年1月债市交投转淡信用利差下行
技术研究部|董梦琳2026年2月4日
摘要
2026年1月，债券二级市场交投活跃度略有降温，全月总成交376,780.29亿元，
环比下降4.80%，但受春节错期影响同比大增27.95%。利率债成交保持韧性，信用债
环比缩减成为债市交投降温主因。当月央行持续投放流动性，市场资金面合理充裕，
信用利差震荡下行，月末收于38.11bp，较上月收窄4.21bp。产业债多数行业利差收
窄，城投债利差由升转降
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