大类资产配置月度展望：高波动遇上真空期.docx

日，澳央行（RBA）加息落地，成为2026年首次加息央行，澳元相对韧性，仅小幅回贬0.2%，当前多头头寸相对拥挤。开年以来，受美元总体弱势、结汇需求增强、市场升值预期共振影响，人民币延续温和升值，美元兑离岸人民币1月全月升值0.24%，2月以来继续升值0.25%破6.95关口（6.9414），全月维持在7.0下方。

国内“股债跷跷板”显著减轻，转为“股债同向”，1月同步上涨，2月初同步回调。股债收益率滚动12个月相关性自2025年9月以来连续五月上升，自9月的-0.63升至-0.38。1月万得全A全月收涨5.83%，10年期国债收益率全月