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企业核查：财务健康状况检视要点

一、盈利能力分析

关键利润率指标

销售毛利率：(营业收入-营业成本)/营业收入。衡量核心产品的盈利空间。

营业利润率：营业利润/营业收入。反映企业主营业务的盈利效率。

净利率：净利润/营业收入。综合反映企业最终的整体盈利能力。

需进行趋势分析（至少3-5年）和同业对比分析。

收益质量

营业收入增长率：评估市场扩张能力和业务成长性。

净利润与经营活动现金流净额的比率：检验利润的“含金量”，是否真实现金流入。

关注是否存在依赖非经常性损益（如资产处置、政府补助）来维持利润的情况。

二、偿债能力与资本结构分析

短期偿债能力

流动比率：流动资产/流动负债。通常健康值大于1.5。

速动比率：(流动资产-存货)/流动负债。更严格地衡量即时变现偿债能力，健康值通常大于1。

现金比率：(货币资金+交易性金融资产)/流动负债。最保守的衡量指标。

长期偿债能力与杠杆水平

资产负债率：总负债/总资产。综合反映企业杠杆水平，需结合行业特点判断（通常低于70%为相对安全）。

产权比率：总负债/所有者权益。反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系。

利息保障倍数：(利润总额+利息费用)/利息费用。衡量企业支付利息的能力，倍数越高越好。

三、营运能力分析（运营效率）

资产周转效率

应收账款周转率：营业收入/平均应收账款余额。反映收回货款的速度，越低则资金占用越多。

存货周转率：营业成本/平均存货余额。反映存货管理和销售的速度，过低可能暗示滞销或积压。

总资产周转率：营业收入/平均总资产。综合评价企业全部资产的利用效率。

现金转换周期

粗略公式：存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数。

周期越短，说明企业运营效率越高，对外部资金的依赖越少。

四、现金流量分析

现金流量结构

经营活动现金流量：必须为正值，并且ideally应大于净利润。这是企业生命的“造血源”。

投资活动现金流量：通常为负值（表示在扩张或更新资产），但也需警惕持续大规模投资且不见效益。

筹资活动现金流量：分析债务融资和股权融资的规模，以及现金股利分配情况。

关键现金流指标

销售现金比率：经营活动现金流量净额/营业收入。反映每元销售收入能带来的净现金流入。

现金流量比率：经营活动现金流量净额/流动负债。反映用经营现金流偿还短期债务的能力。

五、财务数据真实性及风险信号

财务报表勾稽关系

检查利润表、资产负债表、现金流量表之间的逻辑关系是否合理（如：净利润与经营现金流的关系、资产增加与投资支出的关系等）。

重要科目异常信号

应收账款：增速远高于营收增速；账龄过长且计提坏账准备不足。

存货：金额巨大且周转率持续下降；存货跌价准备计提是否充分。

其他应收款：余额巨大且构成不明，可能是资金占用的“藏身之地”。

商誉：余额过高，需警惕减值风险。

货币资金：余额很高但同时有息负债也很高（“存贷双高”），可能存在资金受限或虚构。

表外因素

或有负债：未决诉讼、对外担保等，需评估其可能带来的财务影响。

关联方交易：交易价格是否公允，是否存在利益输送或业绩操纵。

审计报告意见：标准无保留意见是最佳结果，强调事项段、保留意见等均需高度警惕。

六、综合分析与结论

杜邦分析：将净资产收益率（ROE）分解为净利率、资产周转率和权益乘数，精准定位驱动业绩的关键因素和潜在风险。

行业与宏观环境：将各项财务指标与行业平均水平、竞争对手进行比对，并考虑宏观经济周期和产业政策的影响。

未来展望：基于历史数据和当前状况，结合企业战略和市场前景，评估其未来财务健康的可持续性。

声明：本检视要点仅为通用性框架，实际核查中需结合企业具体情况进行深入分析，并建议寻求专业会计师或财务顾问的意见。

企业核查：财务健康状况检视要点（1）

一、资产负债表核查要点

1.流动资产构成与质量

现金及现金等价物

核查银行存款的真实性及余额是否与账面一致

关注备用金、定期存款的规模及用途

应收账款

分析账龄分布，关注逾期账款比例及金额

核查坏账准备计提充分性及方法一致性

追踪重点客户回款情况

存货

测算存货周转率，对比行业平均水平

检查跌价准备计提是否审慎

分析原材料、在产品、产成品的构成合理性

其他流动资产

关注预付款项、待摊费用规模及合理性

2.非流动资产评估

固定资产

核查折旧政策及年限是否符合行业惯例

抽查资产明细，确认是否存在闲置或盘亏

关注固定资产减值准备的计提情况

无形资产

检查摊销政策及预计使用年限

重点关注土地使用权、专利权等核心无形资产

投资性房地产

核对账面价值与评估价值差异原因

关注公允价值变动损益的记录准确性

长期投资

分析投资收益与账面价值匹配度

跟踪被投资企业经营状况及持续经营能力