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行业深度研究|航海装备Ⅱ

船舶：摘取皇冠明珠，国产LNG船扬帆起航证券研究报告

2026年02月28日

船舶行业系列报告之二

核心结论行业评级超配

前次评级超配

摘要内容

评级变动维持

液化天然气自海上进口更富弹性，具有贸易灵活、产地多元化、适合调峰、

近一年行业走势

能满足快速增长需求的特点，LNG海运进口均由大型LNG运输船完成。LNG

运输船根据储罐系统的不同可分为薄膜式LNG船和自撑式LNG船。航海装备Ⅱ沪深300

34%

LNG运输船是现代造船工业皇冠上璀璨的明珠，其技术壁垒较高，是中国造28%

22%

船业一直想要突破的高端船舶产品。2008年4月3日，中国首制14.7万立16%

10%

方米系列LNG船“大鹏昊”成功交付，打破了西方垄断LNG船市场的局面，4%

成功实现了“国轮国造”。-2%

-8%

2025-022025-062025-10

目前中国船舶集团旗下的沪东中华、江南造船、大连造船均完成了大型LNG

船的交付业绩。目前，除去中国船舶集团有限公司旗下企业，其他中国船厂

相对表现1个月3个月12个月

（如扬子鑫福造船、招商局重工）也在逐步完成LNG船建造的“从零到一”

航海装备Ⅱ15.0214.7836.60

突破。

沪深3000.094.0621.09

重点标的分析：

分析师

中国船舶：中国船舶是中国船舶集团有限公司核心军民品主业上市公司，下

张恒晅S0800525020001

属有江南造船、大连船舶、武昌船舶、广船国际、外高桥造船和澄西船舶修